股权计划设计方案简要概述.pptx

股权计划设计方案概述谌槟, CFA, 高级咨询师2003年1月15日目录以股权为基础的薪酬和福利制度整体薪酬图员工持股已成为全球的趋势为什么考虑以股权为基础薪酬和福利制度提供以股权为基础薪酬福利形式的财务因素股权计划设计方案概述及股权计划目标具体计划描述员工持股计划,401(k)计划和其它免税退休计划股票购买计划,股票期权计划股票增益权、虚拟股票、业绩股票/单位股票授予、红利、限制性股票股权计划及目标比较及案例员工持股计划在中国实施的考虑什么是“以股权为基础”的薪酬和福利制度?任何以股票形式支付或与股票相关联的薪酬或福利形式最基本的支付形式如下图所示:Gain upon maturation of award 奖励到期时的利得1614121086420Date of Grant授予时间Date of Exercise工龄整体薪酬福利图整体薪酬福利图员工持股已成为全球的趋势越来越多的公司实施了广泛的员工持股计划非管理层员工总计持有公司全部股票的6%到10%从1989年开始，大约3,000家公司实施了广泛的员工持股计划现在所有的上市公司用于股票期权的股票价值已上升到6,000亿美元，而1985年只有600亿美元41%的美国大型企业向一半以上的员工授予股票期权为什么考虑以股权为基础薪酬和福利制度？统一股东和员工的奖励机会将管理层和其他员工的薪酬制度紧密结合，使公司所有员工的激励机制趋于统一鼓励广大员工向共同的目标前进 - 鼓励团队协作精神激励机制处于“双赢” 状况 - 报酬与企业业绩直接挂钩由于实施了股权薪酬制度，可以最大限度地减少现金支付(包括税收优惠带来的成本减少)提供以股权为基础薪酬福利形式的财务因素翰威特公司和西北大学J.L. Kellogg研究生管理学院联合进行的调查表明(1998年):对实施了员工持股计划的公司进行跟踪调查的四年当中，其资产回报率比同行业平均水平高出2.6个百分点四年中股东回报率要比其他公司高出6.9个百分点有82%的公司认为，员工持股计划会对经营业绩产生积极影响以股权为基础的薪酬计划利于员工分享公司经营信息并加以有效利用，从而对经营业绩产生积极影响提供以股权为基础薪酬形式的财务因素1996年 (Joseph Blasi) 调查指出:当员工所持股票超过市值的5%时，企业10年财政业绩的平均增长水平明显提高而对于由最高级别的五位管理人员集中持有股票的公司未达到同一增长水平美国的资本战略:员工持股占10%以上的上市公司的股指比全部上市公司的股指要好提供以股权为基础薪酬形式的调查According to Fortune Magazine’s 100 Best Companies survey, of those companies that are publicly traded《财富杂志》对世界前100名上市交易公司的调查表明:60%的企业已经实施了广泛的股票期权计划42%为所有员工提供股票期权这些公司约有80%的员工拥有公司的股票股权计划设计方案概述范例离岸信托员工持股计划股票期权计划限制性股票计划虚拟股票/股票增值权/浮动收入或福利员工股票薪酬信托其它可免税的员工退休计划股票购买计划授予性股票/红利利润分享股票红利401(k)计划杠杆操作非杠杆操作全球融资方案无偿贴现补贴融资方案分级/分层扩展全球化股权计划目标形式资格针对美国管理类人员非管理类人员工会成员非全日制职工临时工合同工供应商只针对管理层要求资助/组织提倡 /激励全球所有员工Employees, and 关键问题财务因素的考虑：持股比例多少？(公司的百分比；员工百分比；每位员工的数量)多久？直接还是间接股东？实际股票、衍生产品期权、其它？上升升值和下降损益空间？风险和波动性特征？员工投资多少？注重每年、累积或是特殊事件”？与现有计划整合及其影响？授予/支付是与绩效指标挂钩公司总体部门 分公司个人员工持股计划 (免税退休计划)—概述基本描述股票/现金购买建立信托, 401(a), IRC公司股票为主, (50%)可以通过杠杆操作举债购买股票员工未退休前, 非直接享受股东权力 (无表决权)员工个人帐户典型设计方案外部贷款、回购股票通过401(k)匹配计划或利润分享缴费计划非歧视计划(不能只针对高层管理人员)到达55岁和加入计划10年后, 员工可选择多样化投资关键因素是否进行杠杆操作贷款规模和期限(灵活)回购还是发行缴费/匹配的规定分配时可一次性现金或股票市场走势《财富》200强中的25%NCEO汇报了11,000个计划大型公司中，雇主与员工共同承担的方案比较普遍全球应用情况员工持股计划属于美国计划可以使用离岸信托因税法不同，可能导致出现疏漏员工持股计划—财务影响现金流贷款本金和利息扣除股息收入附加其它的缴费与费用需要进行长期的管理会计外部贷款的利息成