我国铜期货合约的价格发现功能实证研究 财务会计管理专业.docVIP

PAGEIII 我国铜期货合约的价格发现功能实证研究 摘 要：本文回顾总结了铜期货价格发现功能国内外的相关文件，选取了2017年1月2日到2020年4月30日上海铜期货、长江铜现货的日交易价格数据，运用Johansen协整检验、Granger因果关系检验、脉冲响应分析、回归分析等研究方法对我国铜期货合约的价格发现功能进行了研究，结果表明：铜现货与期货具有长期的均衡关系。也就是说我国的铜现货价会对铜期货价造成一定影响，现货市场与期货市场的价格可以进行相互传导，然而我国的铜期货市场一般不会受到现货价格的严重影响，反之，铜现货价更容易被期货价所影响，也就是说铜现货市场和期货市场的价格传导关系不均