资本运营理论与实务培训教材.pptx

资本运营 理论与实务zhanghuabin@yahoo.cn第一章 资本运营概论第一节 资本的分类及特征第二节 资本运营综述第三节 资本运营的目标第四节 资本运营的模式及原则第一节 资本的分类及特征一、对资本范畴的理解（一）马克思对资本的解释资本就是能带来剩余价值的价值。（二）市场经济条件下对资本的定义自然属性：价值增值。社会属性：归谁所有。基本生产要素。（三）企业资本的构成形式狭义：股东权益：资本家、资本公积、盈余公积、未分配利润。广义：自有资本和借入资本。按存在形式分：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本。资本公积：投资者实际缴付的投资额与其资本金的差额，资本汇率折算差额，接收捐赠的实物资产，资产评估增值。盈余公积：企业从税后利润中提取的积累资金，分公益金和一般盈余公积。货币资本：处于货币形态的资本，包括企业的现金、银行存款和其他货币资金（外埠存款、汇票存款、本票存款、信用卡存款和信用保证金存款等）银行汇票是汇款人将款项交存当地银行,由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。银行本票是银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据实物资本：表现为实物形态的各种资本，包括存货和固定资产等。无形资本：不具有实物形态的各种资本，包括企业的专利权、商标权、著作权、非专利技术、土地使用权和商誉等。人力资本 对人的投资而形成的资本，包括学校教育、在职培训及保健设施等。二、资本的功能（1）联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。（2）联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。（3）资源配置的职能。（4）激励和约束的职能。三、资本的特征增值性、竞争性、运动性、独立性和主体性、开放性。第二节 资本运营综述一、资本运营的本质投资形态多样、追求效益最大化。二、资本运营的内容（一）按资本运动状态划分存量和增量（二）按资本运营形式划分实业、产权、金融、无形等。三、资本运营的特征以价值形态管理为原则的企业运营理念。注重资本的流动性。开放式的运营。风险性的运营。四、资本运营与生产运营（一）区别运营领域。运营对象。运营方式。（二）联系目的一致，相互依存，相互渗透。（三）企业从生产运营转向资本运营的意义1、有利于推进企业制度创新和管理创新同步发展。2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化。3、有利于促进我国资本市场的发育和成熟。4、有利于培育和造就一支现代企业家队伍。第三节 资本运营的目标一、利润最大化二、所有者权益或股东权益最大化三、企业价值最大化一、利润最大化息税前利润EBIT，营业收入-成本费用（借款利息除外）税前利润，EBIT-I税后利润，EBIT-I-T全部资本利润率，EBIT/全部资本额自有资本利润率，EBIT/自有资本额资产=负债+所有者权益利润=收入-费用资产 行次 金额 负债及所有者权益 行次 金额流动负债长期负债负债总计实收资本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计负债及所有者权益合计流动资产长期投资固定资产无形资产递延资产其他资产资产总计递延资产，是指本身没有交换价值，不可转让，一经发生就已消耗，但能为企业创造未来收益，并能从未来收益的会计期间抵补的各项支出。递延资产又指不能全部计入当年损益，应在以后年度内较长时期摊销的除固定资产和无形资产以外的其他费用支出，包括开办费、租入固定资产改良支出，以及摊销期在一年以上的长期待摊费用等。二、所有者权益最大化指投资者对企业净资产的所有权，包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润等。资本公积（capital reserves）是指企业在经营过程中由于接受捐赠、股本溢价以及法定财产重估增值等原因所形成的公积金。资本公积是与企业收益无关而与资本相关的贷项。资本公积是指投资者或者他人投入到企业、所有权归属于投资者、并且投入金额上超过法定资本部分的资本。盈余公积是指公司按照规定从净利润中提取的各种积累资金。盈余公积是根据其用途不同分为公益金和一般盈余公积两类。公益金专门用于公司职工福利设施的支出。按现行规定，上市公司按照税后利润的5%至10%的比例提取法定公益金。一般盈余公积分为两种：一是法定盈余公积。上市公司的法定盈余公积按照税后利润的10%提取，法定盈余公积累计额已达注册资本的50%时可以不再提取。二是任意盈余公积。任意盈余公积主要是上市公司按照股东大会的决议提取。法定盈余公积和任意盈余公积的区别就在于其各自计提的依据不同。前者以国家的法律或行政规章为依据提取；后者则由公司自行决定提取。 用以弥补亏损或转增资本。三、企业价值最大化长期获利水平和能力收益现值法一、资本扩张型运营模式1.横向型资本扩张2.纵向型资本扩张3.混合型资本扩张第四节 资