投资银行并购业务的操作.pptx

第八章 投资银行的并购业务;基本要求：;重点和难点：;§8-1公司并购概述;二、并购的基本概念和种类;三、并购的内在因素;四、并购的风险;五、投资银行介入公司并购的主要内容和途径;§8-2 投资银行并购业务的操作;二、物色收购目标：筛选;三、评价：对目标公司的估值和出价;四、制定并购方案;五、并购的实施及重整;§8-3 反并购的操作策略;二、充当财务顾问;三、对公司成员的利益保护;四、公司重组;;上市公司要约收购的程序;§8-4借壳上市;三、借壳上市的成本收益分析;四、借壳上市的实施步骤;§8-5 案例分析;一，海尔集团整体兼并红星电器公司——名牌战略下的并购过程;　　　　二、过程 　　　　由市政府出面，1995年7月4日青岛红星电器股份有限公司整体划归海尔集团，更名为青岛海尔洗衣机有限总公司，成为海尔梅洛尼洗衣机有限公司之后海尔集团下属的第二个洗衣机子公司。 　　　　划归之初，海尔集团总裁张瑞敏便确定一个思路，海尔的最大优势是无形资产，注入海尔的企业文化，以此来统一企业思想，重铸企业灵魂，以无形资产去盘活有形资产，是最重要的一招。 接着，海尔以“范萍事件”为出发点，海尔迅速处理企业数年来的洗衣机存库返修问题，引导人们自觉地进行观念上“以人为本”的转变。 　　　　再次，海尔坚持在工作中导入市场理念，海尔“我们一切工作的效果，最终是通过市场来反映的”的新理念在海尔洗衣机有限总公司得到再次印证。 　　　　三、成效 　　　　企业在划归后不久，通过引进海尔竞价模式，企业出现了良好的发展态势。据国家权威部门最近统计，海尔洗衣机销量从1995年7月份的全国第7位上升为1995年底的第5位。1996年海尔洗衣机发展势头更猛，一次性顺利通过了ISO9001国际质量认证，并囊括了洗衣机行业几乎所有的最高荣誉：荣获中国洗衣机“十佳品牌”第一名；出口量全国第一，国家质量抽检连续两年荣登榜首等。;二,雪花冰箱与美国惠而浦合资始末;三，科利华：来自钢铁业的神话 ;　　　投资行为特点：第一，这是一次典型的上市公司购并案例，一家从事电脑软件业的民营公司，通过场外交易，以较低的成本收购了一家具有配股资格的钢铁行业上市公司。这一结果造成股价大幅度上升，是市场的必然反应。庄家只是在掌握有关信息的情况下，顺利完成筹码的收集和拉抬过程。如果庄家没有短期套现压力的话也大可不必马上兑现，真正进行对企业的长期战略性投资。 　　　第二，这一投资行为也在媒体进行了宣传。但宣传的力度较亿安科技要小得多。更多得是让大众投资者认识到跨行业、跨地区和跨所有制的购并行为，也第一次让投资者看到无形资产在购并中的作用。 　　　第三，也是非常重要的。通过这次购并行为，科利华公司在仅用3400万现金及实物资产与无形资产完成购并、成为上市公司第一大股东的情况下，拟在以后进行配股，募集资金高达9亿元。但是，遗憾的是配股行为在两年后仍然没能实施。 ;科利华重组期间股价周K线图 ;证券回购：投资银行短期融资工具;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。7月-217月-21Tuesday, July 27, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。19:57:3619:57:3619:577/27/2021 7:57:36 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。7月-2119:57:3619:57Jul-2127-Jul-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。19:57:3619:57:3619:57Tuesday, July 27, 2021 13、志不立，天下无可成之事。7月-217月-2119:57:3619:57:36July 27, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。27 七月 20217:57:36 下午19:57:367月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。七月 217:57 下午7月-2119:57July 27, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/7/27 19:57:3619:57:362