基金管理的基本类型.pptx

第二章 证券投资基金的类型;第一节 公司型基金和契约型基金;二、公司型基金与契约型基金的对比;例.基金契约中主要当事人;第二节 封闭式基金与开放式基金;二、开放式基金与封闭式基金的比较;二、开放式基金与封闭式基金的比较;二、开放式基金与封闭式基金的比较;基金单位的买卖价格形成方式不同 封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。 而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。 在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交 易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费 、赎回费）则包含于基金价格之中。 一般而言，买卖封闭式基金的费用要 高于开放式基金。;《暂行办法》对设立基金的要求;第二节 封闭式基金与开放式基金;1.市场选择性强;2.流动性好;3.透明度高;4.便于投资;;股票型基金的分类;按基金投资分散化程度一般普通股基金和专门化基金 前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上； 后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具 有较好的潜在收益。;按基金投资的目的分为平衡型基金 、成长型基金及收入型基金 平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25％至50％用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。 其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。 ;成长型基金的投资目标是长期资本增值。主要投资于资本和收益的增长均高于平均速度的企业股票，强调的是谋求最大资本增值，而不是股利收入。 收入型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金 ，其投资对象主要是那些绩优股。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。;股票型基金的分类;股票型基金的分类;区域型基金以特定区域为投资范围，例如，欧洲基金、亚洲基金都属于此类。尽管区域型基金分散投资在该区域内的各国股市，但由于同一地区股市常常有齐涨齐跌的特性，因此投资风险较全球型基金高。 ;单一国家基金则是以特定国家作为投资范围，然而，世界上没有任何一个国家的股市可以年年称霸，今年全球表现最好的股市，很可能就是明年表现最差的地方。因此投资单一国家基金风险最高，较适合冒险型的投资人。 ;基金投资新手在投资单一国家基金之前，应先了解几项问题;产业型基金常见的分类包括：高科技基金、房地产基金、公用事业基金、黄金基金等。一般而言，产业型股票基金也是属于风险较高的投资工具，适合较有投资经验、或是冒险型的投资人。 ;①与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。 ②与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险，费用较低等特点。 ③从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。 ④对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。 ⑤股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。;二、债券基金(Bond Fund) ;债券基金与利率的走势紧密相关。市场利率的波动会导致债券价格和收益率的变动，债券基金投资于债券，其收益水平当然会受到利率变化的影响。 ;二、债券基金(Bond Fund) ;二、债券基金(Bond Fund) ;雷曼兄弟命悬一线，美林证券被迫出售……华尔街接连不断爆出惊人消息，谁将是次贷风波引爆的下一个“雷区”？业界认为，全球最大的保险商——美国国际集团（AIG）可能成为下一个大问题。;上周五（9月12日），标准普尔公司将AIG公司的负债评级列入下调考察名单，这就意味着该公司的评级有进一步下调的风险。 ;债券基金的分类 ;低风险，低收益。 费用较低。 收益稳定。 注重当期收益。;①风险较低。 ②专家经营。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债上体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。 ③流动性强。;混合型基金是指同时以股票、债券为投资对象的基金，根据股票，债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可分为偏股型基金，偏债型基金，平衡型基金等多种类型。 ;混合基金的风险低于股票基金,预期收益则要高于债券基金。混合基金为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具,比较适合风险程度适中或较为保守的投资者。 ;偏股型基金中股票的配置比例一般在50%~80%,债券的配置比例一般在20%~40%； 偏债型基金则与偏股型基金正好相反； 股债平衡型基金中股票和债券的配置比例较为均衡,一般股票和债券的比例大致在40%~60%之间。;三、混合型基金(Hybrid Fund) ;积极配置型基金 投资于股票