现金流量表分析内容讲义.pptx

第七章 现金流量表分析 第一节 现金流量表分析的目的与内容 第二节 现金流量表分析 第三节 现金流量与利润综合分析 引例：北亚实业的利润含金量 北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。 北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 会计期间净利润经营活动产生的现金流量净额净利润含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合计481,342,357.3262,741,856.4713.03%以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。 第一节 现金流量表分析的目的与内容 一、现金与现金流量表 二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 三、现金流量表分析的目的 四、现金流量表分析的内容 一、现金与现金流量表 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现金流量。现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出量以及净现金流量。我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。 在现代市场经济条件下，现金流量的重要性远远超过会计上的利润。这是因为，收益的不确定性程度以及收益性与流动性的背离程度已经越来越大了。在收益性与流动性发生背离的情况下，对企业生存和发展具有决定意义的不再是利润而是现金及现金流量。 虽然现金流量表的产生时间比资产负债表和利润表要晚得多，但其重要性已经超过了这两张报表。通过这张报表，可以系统地回答如下问题：（1）利润到哪里去了? （2）为什么股利不能更多些? （3）为什么可以超过本期利润或在有损失的情况下分发股利? （4）净收益上升了，为什么现金净额下降了? （5）即使报告期有净损失，为什么现金净额还会增加? （6）所需购置新的厂房资产的金额低于“现金流转额”（指净收益和折旧）时，为什么还必须借款以供应这笔资金? （7）扩展厂房所需资金是从哪里来的? （8）收缩经营而出售厂房和设备的资金是怎样处置的? （9）债务是怎样偿付的? （10）增加发行股票而得的现金到哪里去了? （11）发行债券所得的现金到哪里去了? （12）现金的增加是怎样筹措的? 上述问题，在参考了单期或短期比较式现金流量表后，均可以作出回答。根据长期的现金流量表的比较，还可以观察企业在下列问题上所采取的方针和所运用的理财方式，如投资者利润的支付、资本性支出所需资金的筹措、企业债券的使用和管理以及从内部盈余中筹措资金的方针等。 二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 现金流量表与资产负债表利润表的关系三、现金流量表分析的目的 1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因2．判断企业获取现金的能力3．评价企业盈利的质量作用（1）有利于评估企业未来产生现金净流量的能力，以便作出正确的投资和信贷等经济决策；（2）评估企业净利润与现金净流量的关系，解释企业为什么连续不断地有可观的利润却要停止营业或发生财务困难，也可以解释企业为什么出现经营亏损却能在短期内继续经营；（3）评估企业现金适应经营和偿债及发放股利的