第五章基于利益相关者的公司治理结构.pptx

;国家经济的增长依赖于公司财富的增加，而创造财富离不开良好的公司治理;经典常见的公司治理结构;公司治理问题概述;公司治理问题的提出;公司治理问题的提出;公司治理问题的提出;公司治理问题的提出;安然： 全球第一大能源交易商，收入自1996年的133亿美元上升到2000年的1,008亿美元，总市值达700亿美元 在《财富500》中列美国第七，世界第十六 连续6年被《财富》杂志评选为美国最有创意的公司 被英国《金融时报》评为“年度能源公司奖”、“最大胆的成功投资决策奖”、“美国人最爱任职的??大企业” 2001年12月2日，安然申请破产保护;世通： 美国第二大长途电话和互联网数据传输公司 成立后吞并70多家公司，包括创造小鱼吃大鱼（MCI）的奇迹 拥有2千万个人顾客、数千个团体客户 资产总值曾高达1153亿美元，股价曾高达64美元 2002年6月26日，股票停牌。此前，股价仅为83美分，市值只剩下10亿美元 2002年7月21日，申请破产保护;安达信： 曾是全球收入总额最高且最有影响的会计师事务所和财务咨询公司，收入总额过200亿美元 与埃森哲分手后，2001年收入总额仍达93亿美元，在全球有480多个分支机构、8.5万员工 2001年底，一家著名的英国评估公司还将其评为最领先的企业 1989年，在上海首创市长国际企业家咨询会 上海“99财富全球论坛”的主要赞助商;安达信;公司治理问题的提出;公司治理问题的提出;公司治理理论：代理问题;代理问题;经理和股东之间的利益冲突;经理和股东之间的利益冲突;股东和债权人之间的利益冲突;股东和债权人之间的利益冲突;股东和债权人之间的利益冲突;在现代企业的形成和发展过程中，随着委托－代理问题的产生，西方国家也形成了一整套用以解决该问题的治理结构。 外部治理机制：是外在于企业的制度安排，主要针对信息不对称问题，同时也为企业经理提供外在的激励和约束； 内部治理结构：是企业内部的制度安排，主要针对激励不相容和责任不对等问题。 解决委托－代理问题的首要切入点是解决信息不对称问题，在此基础上，激励相容和责任对等才能有据可循。否则任何单单立旨于解决激励不相容和责任不对等问题的努力，最终都会流于形式。;公司治理结构的涵义;公司治理结构的定义一：制度安排说;公司治理结构的定义二：结构说;公司治理结构的定义三：契约说;什么是公司治理结构;什么是公司治理结构;什么是公司治理结构;什么是公司治理结构;什么是公司治理结构;什么是公司治理结构;两种基本的治理观;公司治理结构的功能：权力配置功能;公司治理结构的功能：权力制衡功能;公司治理结构的功能：激励和约束功能;委托－代理问题是公司治理结构核心问题;所有者和经理人关系分析;所有人和经理人的制度安排分析;公司治理的目标;公司治理的实质;公司治理结构的构成;;组织的生命周期;组织变革的阶段及特征;组织变革的阶段及特征（续）;两种典型组织变革方式的对比;;公司治理;;三种典型的治理结构模式;;四国决策文化对比;;;典型的企业组织模式;;;;;现实生活中的混合结构;现实生活中的混合结构;;业务的关联性和协同性是决定总部定位的主要因素;转型期的集团化企业收购兼并是实现增长的主要手段;因此，现实生活中集团总部的职能是四大基本模型的混合体;;产品层面;;集团化企业调整中的文化冲突;中西医咨询服务理念;我国企业常见的治理结构问题;国有企业的所有人虚拟;国有企业存在无解的委托－代理问题;国有企业存在很强的内部人控制;国有企业经营者的行为短期化;国有企业中侵占国有资产情况严重;国有企业常有抵制兼并或者过度扩张的现象;股东会形同虚设;董事长大权独揽，董事会作用无从发挥;监事会仅是摆设 ,职责难以发挥;;股东之间股权配置一股独大，经营风险大;所有者和经理人之间的激励不相容;所有者在公司规模较大时仍然事必躬亲;小股东的“搭便车”现象和侵犯小股东利益;母子公司的治理结构不切合实际;我们的观点;国有企业从根本上来讲不可能建立起有竞争力的公司治理结构;在国有企业还没有从竞争性领域退出之前公司治理结构还有优化的空间;国有企业退出是一个变迁过程，退出前的治理结构优化应是变迁的中间步骤;私人控购企业;私有控股企业要从创业时的治理结构向现代企业治理结构转变;现代企业治理结构要求企业根据自己的实际建立科学和激励相容的结构体系;治理结构问题的处理方式;国有企业建立有竞争力的治理结构途径：国有股份逐步退出;国有独资企业可先引进非国有战略投资者;对国有企业的经营者可实施期股制;董事会制度是完善公司治理结构的关键点;国有企业的董事长和总经理宜分开;国有企业要切实有效地加强监事会的监督权;国企的财务总监委派制是有效的监督机制;上市的国有控股企业要坚持三分开;国有上市公司可以通过建立独立董事制来改善治理结构;上市