财务报表分析讲解.pptx

;一、财务报表分析概述 二、解读财务报表 三、财务报表分析方法与技巧 四、报表附注及表外信息分析;（一）财务报表分析的意义 1.评价工具 评价筹资、投资和经营活动的有效性。 2.预测工具 预测未来财务状况和经营结果； 3.减少决策的不确定性 减少对预感、猜测和直觉的依赖； 4.判断工具 搜寻投资及兼并对象，判断管理决策的有效性。 ;（二）财务报表分析的历史 ⒈为贷款银行服务的信用分析 ⒉为投资者服务的收益分析 ⒊为经营者服务的管理分析 4.现代财务分析领域的扩展 资本市场、企业重组、绩效评价、 企业评估等;（三）财务报表分析的体系 1.会计分析 2.财务分析 3.财务分析应用;财务分析体系;综合能力分析;财务分析与企业重组;1.财务管理、簿记与会计的概念区别 （1）财务管理 融资（资本、负债、内部积累—资本成本、资本结构） 投资（投资方向、投资效益） 成果分配 思考：财务管理是财务部门的管理吗？ （2）簿记：对财务活动的记录：记账 ;（3）会计：对经济业务的确认（定性）、计量（定量）和报告（披露） --体现企业管理层意图、对财务状况进行包装 案例1：利用交易设计将非同一控制下的企业合并改变为同一控制下的企业合并。 案例1：财务报表合并范围变化对企业并购行为及效果的影响——上汽集团收购通用汽车。 案例3：瑞贝卡假发的故事——会计数据真实的意义 结论： 簿记=记账 会计=对财务状况的包装 财会=财务管理+会计 ;财务报表合并范围变化对企业并购行为及效果的影响研究;瑞贝卡假发的故事——会计数据真实的意义;1.财务报表分析基本观及知识技能 （1）财务报表分析基本观 会计观——有用财务信息 经济观——财富增加 企业观——资源有机整合 （2）知识技能： 会计学、财务学、经济学、管理学 企业战略、企业营运、组织行为、市场营销 企业实践经验 ;会计观 关注企业披露的会计信息质量。 计量：历史成本、公允价值 市场：资本市场的有效性 分析：传统方法，会计分析和财务分析 经济观 努力发展稀缺资源、垄断资源、企业家资源与不可替代资源 基于资源的企业观 把企业看作是许多不同资源的集合体。 实现利润大三要素：企业的能力、活动、应用资源的流程 企业战略：最大限度地降低不良资产的规模，最大限度地提高资 产的利用率和效益。 企业发展战略及其实施的内在联系 资本结构以及利益相关者之间的博弈 ; 2.基于资源的企业观——财务报表分析角度 财务质量：总体质量、个体质量、效率与效果 管理质量：战略管理、人力资源管理、营销管理 营运管理、财务管理、税收筹划、 内部控制、盈余管理、盈余操纵 财务质量是企业管理质量的反映 管理质量影响财务质量企业战略质量将决定企业的资产结构和质量及盈利模式 企业的营销质量将在企业的销售费用与营业收入的对比上得到反映 企业的筹资管理模式与管理质量会反映到企业的其他应收款、短期借款以及财务费用上。;3.对高级管理人员的要求 （1）MBA五大课程 企业战略、市场营销、人力资源、财务管理、财务分析 （2）会计高级人员 谈话核算技能 提高分析技能;4.财务报表分析——财务决策的基础 （1）分析财务管理活动的有效性 （2）分析会计活动的合理性 （3）解析企业竞争力（战略、风险、前景） 但是： 报表本身的解读，并不能导致决策，决策是企业的事 报表本身的解读，能让我们当明白人，让投资人明白企业陷阱在什么地方，投资人可以避开那些明显缺乏竞争力的企业 报表本身的解读，你不能看企业在说什么？你要看企业在做什么（干什么）？而做的东西全在报表里。 账是假的，报表解读仍有意义 ;流动资产 货币资金 商业债权 其他应收款 存货;资产结构与规模：战略约束与实施;传统理论：企业基于资本成本水平进行决策 客观实践：关注企业资本结构对企业长期发展的根本性影响。尤其是在融资、并购中。 1.利益共同体下的产权博弈 债权人与所有者是基于企业价值最大化目标下的利益共同体。资源供给者所供给资源的产权博弈揭示了企业为谁创造价值 企业资本结构揭示了各资源供给者所供给资源的基本规模和权力要求 产权界定（产权博弈）： 企业所创造的价值的利益归属——企业为谁服务？ 在债权人和股东之间利益如何分配？ 资本结构的选择 ——关注融资渠道的选择与优化。 2.利益共同体下的控制权博弈 产权界定（产权博弈）：企业所创造的价值如何分配？ ——控制性股东、重大影响性股东和非重大影响性股东 企业资本结构的选择：公司控制权博弈 股东与雇员、人力资本与非人力资本之间的利益博弈 ;3.利益共同体下的博弈均衡 界定产权（产权博弈），各利益相关者为了从企业获得更多财富，总是在界定产权中朝着有利于自己的方向努力。企业各资源供