财务管理学课件第八章利润分配管理.pptxVIP

;第一节 利润分配管理概述; ; ; ;例8-1：;二、企业利润分配的原则; 三、利润分配的程序; （二）计提法定盈余公积金; ; ;例8-2：; 四、股利支付的方式;第二节 利润分配政策;一、股利分配政策应考虑的因素;2.股东因素;3.公司的因素;4.其他因素;二、股利政策类型;;例8-3：;; 把每年发放的股利固定在某一水平上，并在较长的时期内保持不变。只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。 ;优点: 1.可以消除投资者内心的不确定性； 2.许多需要和依靠固定股利收入满足其现金收入需要的股东，更喜欢稳定的股利支付方式； 3.有利于机构投资者购买。 缺点： 股利支付与公司盈利相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺，导致财务状况恶化。 ;（三）固定股利支付率政策;;（四）低正常股利加额外股利政策;; 某公司2004年发放股利225万元。 过去10年，该公司的盈利以固定的10% 的速度持续增长。2004年税后盈利为 750万元。2005年税后盈利为1200万 元，而投资机会总额为900万元。 公司 如果采取下列不同的股利政策，分别计 算2005年的股利。 ;（1）股利按照盈利的长期增长率稳定增长 （2）维持2004年