企业IPO上市实务和审核要点.pptxVIP

企业上市实务和审核要点一、IPO新政要点 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。一、IPO新政要点 注册制的定义 注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。注册制主张事后控制，核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 ,证券主管机关不对证券的投资价值作出判断。一、IPO新政要点 注册制的定义肖主席财经年会上的讲话：各个国家和地区，实行注册制改革做法都不完全一样。当然，有一个基本的特点，就是股票发行审核一定要以信息披露为中心，证监会要以投资者需求为导向，对发行人信息披露的准确性、全面性进行审核，但是，不对这个公司的投资价值和持续盈利能力做出判断，而交由市场、由投资者自主判断，真正还权于市场，还权于投资者。大家千万不要误解，注册制就是登记生效制，不是这样的。股票发行不是不要审了，更不是垃圾股可以随便发了，而是审核方式要改革。一、IPO新政要点 核准制的定义　核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。依照证券发行核准制的要求