期货交易制度与交易流程.pptx

中 大 期 货ZHONGDA FUTURES期货交易制度与交易流程中 大 期 货ZHONGDA FUTURES第一节 期货交易制度期货市场是一个高度组织化的市场，为了保障期货交易有一个“公开、公平、公正”的环境，期货交易所制定了一系列的期货交易制度。中 大 期 货ZHONGDA FUTURES一、?? 保证金制度保证金制度是指在期货交易中任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%～10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。中 大 期 货ZHONGDA FUTURES一、?? 保证金制度 按照不同的区分标准，保证金可分为： 结算准备金和交易保证金。前者是会员为交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的未被合约占用的保证金；后者是会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的已被合约占用的保证金； 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES一、?? 保证金制度会员保证金和客户保证金。即；期货交易所向会员收取的保证金，和作为会员的期货经纪公司向客户收取的保证金。 根据中国证监会规定，经交易所批准，会员需在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，也可用标准仓单或交易所允许的其他质押物品充当交易保证金。一、?? 保证金制度中 大 期 货ZHONGDA FUTURES为控制风险，在以下几种情况发生时，交易所可调整交易保证金：第一，对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。 第三，当某期货合约出现涨跌停板时，按照涨跌停板制度相关规定，交易保证金比率相应提高。中 大 期 货ZHONGDA FUTURES一、?? 保证金制度第四、当某期货合约连续3个交易日按结算价计算的涨跌幅之和达到合约规定的最大涨（跌）幅的2倍，连续4个交易日按结算价计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨跌幅的2.5倍，连续5个交易日按结算价计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨跌幅的3倍时，交易所将采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金的措施。中 大 期 货ZHONGDA FUTURES一、?? 保证金制度第五、当某期货合约交易出现异常情况时，交易所按规定的程序调整交易保证金比例。 第六、对同时满足本办法有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较大值收取。 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES二、每日结算制度期货交易所实行每日无负债结算制度，即“逐日盯市”。并实行分级结算。中 大 期 货ZHONGDA FUTURES三、涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 根据合约上一交易日的结算价加上（减去）允许的最大涨（跌）幅，构成当日涨停板和跌停板。 涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场波动的频繁程度和波幅的大小。 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES 四、持仓限额制度 指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES五、大户报告制度 与持仓限额制度紧密相关的有一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险制度。通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES六、实物交割制度 指交易所制定的，期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权规定进行转移，了结未平仓合约的制度。中 大 期 货ZHONGDA FUTURES七、强行平仓制度 指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。它也是交易所控制风险的手段之一。 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES八、风险准备金制度 指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES 九、信息披露制度 信息披露制度是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。 中 大 期 货ZHONGDA FUTURES第二节期货交易流程——开户与下单一个完整的期货交易流程应包括开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入实物交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。中 大 期 货ZHONGDA FUTURES一、开户开立账户实质上是投资者（委托人）与期货经纪公司（代理人）之间建立的一种法律关系。 一般来说，各期货经纪公司会员为客户开户的