企业财务管理(两天外新).pptxVIP

企业财务管理; 第一部分 筹资管理; 资产=负债+所有者权益 110.5亿=23.7亿+86.8亿 214亿=361亿+（-147亿） 资产 负债及所有者权益 流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 所有者权益 无形及其它资产 资产总计 负债及所有者权益总计;一、负债与所有者权益;2、所有者权益; 所有者权益 实收资本（股本） （股东权益） 资本公积 （净资产） 盈余公积 未分配利润 留存收益;（1）实收资本;（2）盈余公积;（3）未分配利润;利润总额 100万元 所得税 - 33 税后利润 67 法定公积金 - 6.7 13.4 任意公积金 - 6.7 可分配利润 53.6 向股东分配 -40 未分配利润 13.6; 实收资本 100 所有者权益 资本公积 盈余公积 未分配利润 –50 ;（4）资本公积;例：某有限责任公司是由甲、乙、丙三位股东各出资100万元组成。三年后留存收益为150万元，这时丁加入，希望占25%的股份，问丁应出资多少？ 甲 乙 丙 丁 100 100 100 ？ 1/4; 实收资本 300 + 100 资本公积 + 80 盈余公积 未分配利润 150 450 + 180;二、筹资方式;2、负债资金的筹资方式;股东拥有参与企业经营管理的权利，而债权人没有； 股东不能直接从企业抽回投资，而债权人到期可收回投资； 股东投资收益不确定，而债权人收益预先确定； 股东投资风险大，而债权人投资风险相对较小。;如果企业扣除生产经营中的成本费用后收益100万元。 付10万元的利息时，企业剩余： 100 – 10 – 90×33%=60.3万元 付10万元的股息时，企业剩余： 100 –100×33%–10=57万元 利息抵税=利息×所得税率 =10 ×33%=3.3万元;权益融资可增强企业的信誉和偿债能力，没有固定的费用负担和到期日，财务风险小；但分散企业控制权，资金成本高，不能享受财务杠杆利益。 负债融资成本低，能产生杠杆作用，不影响企业控制权；但有固定负担，增加企业财务风险，降低企业经营灵活性。;三、资金成本 ; 资金使用费 资金成本率= 筹资总额 - 筹资费用 1000×12% 资金成本率= =12.5% 1000 – 40 ;资金来源 金额 资金成本率 银行借款 200 8% 发行债券 300 10% 股东投入 500 15% 合计 1000 ？ 加权平均资金成本率 =（200×8%+300×10%+500×15%）/1000 =12.1%;资金成本可用于评价企业经营成果。如果企业经营中产生的收益在满足了债权人利息和股东期望报酬后还有剩余收益，才能给股东带来增加的价值。 经济增加值（EVA） ＝经营利润－资金成本 ＝投资额× （投资利润率－资金成本