金融工程风险管理案例分析.pptxVIP

风险管理案例分析;案例;巴林银行破产案——背景;巴林银行破产案——过程;巴林银行破产案——过程;巴林银行破产案—;巴林银行破产案——FRM意义;巴林银行破产案——FRM意义;巴林银行破产案——FRM意义;巴林银行破产案——借鉴意义;巴林银行破产案——我国借鉴意义;德国金属公司——背景;在1993年后期，MGRM公司在NYMEX建立了相当于5500万桶的德克萨斯中质原油、无铅汽油和2号取暖油期货合约头寸（相当于55000张合约），互换头寸数量大约在1亿－1.1亿桶之间。这1.6亿桶相当于Castle公司3年半的产量，或者???，相当于科威特85天的石油产量！而当时的NYMEX的无铅汽油和2号取暖油的每日交易量平均在15000－30000张左右。这些套保头寸都是多头。 1993年底，石油输出国组织未能在减产问题上达成协议，油价价格直线下滑，从每桶19美元跌至1993年12月的15美元，反向市场变成了正向市场。跨期基差的反向变化，在加上面临庞大的保证金追缴，而其长期供油合约收益还未实现，所以出现了庞大的资金缺口。;12月初，关于MGRM公司大量亏损、资金困难的消息开始在金融市场传播，NYMEX为了防止出现违约，要求MGRM提供“超级”保证金，数额是平常保证金的两倍。之后，NYMEX宣布撤销对MGRM公司头寸的套期保值豁免 。这意味着MGRM不得不大量平仓。而他在现货上虽然积累了大量的潜在