第二章 财务管理基础-证券资产组合的风险及其衡量——单项资产的系统风险系数(β系数).pdfVIP

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料 财务管理 第二章 财务管理基础 知识点：证券资产组合的风险及其衡量——单项资 产的系统风险系数（β系数） ● 详细描述： ①含义: 反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标 ，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。 ②结论 当β=1时，表示该资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化 ，其系统风险情况与市场组合的风险情况一致； 如果β＞1，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动 幅度，该资产的系统风险大于整个市场组合的风险； 如果β＜1，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动 幅度，该资产的系统风险程度小于整个市场投资组合的风险。 ③需要注意的问题 绝大多数资产β＞0：资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化 方向是一致的，只是变化幅度不同而导致系数的不同； 极个别资产β＜0：资产的收益