财务管理课件chapter6.pptx

第六章 营运资金管理学习目的与要求：营运资金是流动资产与流动负债的差额，营运资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握货币资金、应收帐款和存货的日常管理方式，充分理解营运资金的管理目标，根据公司具体情况灵活制定公司的营运资金政策。第六章 营运资金管理一、货币资金管理二、应收帐款管理三、存货管理四、流动负债管理五、营运资金政策选择一、货币资金管理流动资产的特点是占用时间短、周转快、容易变现。其经营管理是一个不断投资不断收回的循环过程，无法独立考察每一次投资的经济效益，所以流动资产的管理目标是以最低的成本满足生产经营需要。（一）现金的管理目标（二）现金的管理内容（一）现金的管理目标 1、现金的特点现金是能立即投入流通领域的交换媒介，包括现钞、活期存款和见票即付的信用券,如支票、汇票等。其首要特点是可接受性，其次是能立即动用。这使现金成为企业所有资产中唯一能直接转变成其他类型资产的资产。其次，赢利能力差 2、企业持有现金的目的1）交易性需要。指满足日常业务的现金支付需要。因为酒店的收、支无法同步同量。 （一）现金的管理目标2）预防性需要是指以防意外支付，这种需要量与筹措能力大小有关。 3）投机性需要是指用于不寻常的购买机会，如廉价的原材料、合适的股票等。 3、现金管理的目标现金管理的目标是在现金的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利益。（二）现金的管理内容1、编制现金计划，以便合理地估计未来现金供给、需求和库存情况。现金计划由预计的现金收入、现金支出、现金多余或不足及现金的筹集和运用四部份组成。1）现金收入。现金收入包括销货现金收入、以前应收帐款收回和其他现金收入三部分。2）现金支出。现金支出包括计划期各项现金支出。“直接材料”、“直接人工”、“制造费用”、“销售费用”、“管理费用”、“财务费用”的数据都来自有关计划。3）现金多余或不足。这是指现金收入合计与现金支出合计的差额。差额为正，说明收大于支，现金有多余。差额为负，说明现金不足。（二）现金的管理内容4）确定理想现金余额。通过编制“现金计划”可以估计计划期现金余额；期末余额与理想现金余额相比较，如果差额为正，说明现金有多余，可以归还债务或进行投资；如果差额为负则说明现金短缺，需筹新资。(1)因素分析法理想现金余额=（上期现金平均占用额-不合理占用额）×（1±预计销售收入变动百分比） 现金余额是多因素作用的结果，依照公式计算出的现金余额，往往还须财务人员根据经验分析进行修订。（二）现金的管理内容（2）现金周转期模式从现金投入生产经营开始到最终转化为现金所经历的时间即为现金周转 期；通常包括存货周转期、应收帐款周转期和应付帐款周转期三部分。公式：现金周转期＝存货周转期＋应收帐款周转期－应付帐款周转期最佳现金余额＝年现金需求量÷360×现金周转期例，甲预计存货周转期为90天，应收帐款周转期为40天，应付帐款周转期为30天，预计全年现金需要720万元，求最佳现金余额。现金周转期＝90＋40-30＝100天，最佳现金余额＝720÷360×100＝200万元（二）现金的管理内容（3）存货模式运用William J.Baumol的经济订货模型计算现金持有量。假设收入是每隔一段时间发生的，而支出是均衡发生的；且可以通过短期证券投资调节现金余缺。因此当现金多余时购入证券，反之售出证券。这样使现金余额的成本最小化。现金余额的成本包括现金持有成本和现金转换成本两部分。前者为持有现金所放弃的报酬，可以用证券利息率来表示；后者即每次所需的固定转换成本，包括佣金、税金等。例如，某企业预计全年需要6000元现金，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率30％。最佳现金持有量＝2000元（二）现金的管理内容2、现金的日常控制1）加速收款（1）减少顾客付款的邮寄时间；（2）减少企业持有支票的兑付时间；（3）加速资金存入银行的过程。2）控制支出（1）合理利用现金“浮游量”；浮游量指企业存款帐户上的余额与银行存款帐户上的余额之差。（2）控制支出时间3）现金的综合控制（1）核定库存现钞限额。企业库存现钞，由其开户银行根据企业的实际需要核定限额，一般以3～5天的零星开支额为限。边远山区和交通不便地区企业的库存现钞可多于5天，但不得超过15天的日常零星开支。（二）现金的管理内容（2）遵守现钞使用范围。A职工工资、津贴；B 个人劳务报酬；C 根据国家制定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；D 各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；E 向个人收购农副产品和其他物资的价款；F 出差人员必须随身携带的差旅费；G 结算起点（1000元）以下的零星支出；H 中国人民银行确定需要