并购重组市场简要回顾和展望.pptxVIP

上市公司并购重组监管与创新上市部并购处 索莉晖;内容提要：;一、并购重组市场简要回顾;并购重组的概念;1、上市公司家数;2、上市公司资产负债状况;; 4、2002年以来上市公司控制权变化的基本情况 ;? 5、并购重组的发展历程 1992－1996，萌芽状态，从二级市场竞购到法人股协议转让，外资萌动 ?1997－2002，快速发展，以协议转让为主，多种方式并存，面临退市的公司大量重组 2002至今，规范发展，《收购办法》实施，出现要约收购，吸收合并，回购流通股，定向发行购买资产，各种创新层出不穷；国有、外资、管理层成为控制权市场的主要力量，民营企业“疗伤”;二、并购重组面临的新形势;国民经济战略性结构调整，经济增长方式的转变;加入WTO后，国内竞争已演化为国际竞争，要求我国融入全球经济的结构性调整和产业转移;法律环境发生新变化;股权分置改革后的证券市场全流通的新形势 市场恢复公司定价和价值发现功能：股价表现成为并购的驱动力 控股股东的行为模式发生变化：控股股东的持股具有高透明度，其财富与股价挂钩，有动力通过并购重组提升公司价值 股权的流动性增强，股权结构逐渐分散化，收购方式呈多元化 证券市场配置资源的功能得以实现，为市场化的并购奠定基础 ;三、并购重组监管思路的新变化;并购重组监管方式的重大转变：法律赋予监管部门