权益资本的筹集.pptxVIP

第五章 权益资本的筹集; 第一节 股票筹资;一、发行股票的条件;1.股份有限公司资本划分为股份，每股金额相等； 2.公司的股份采取股票的形式； 3.股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利； 4.同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同； 5.任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额； 6.股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。;二、发行股票的程序;三、股票发行方式;; ;;四、股票发行定价决策;（一）定价基础：股票内在投资价值;2．市盈率法 市盈率法是根据同行业的参考市盈率，结合公司的盈利预测来确定股票投资价值的方法，用公式表示为： 股票价值P0=市盈率（P/E）×每股收益（EPS） 市盈率是一个能够较好地反映股票基本条件、市场供需状况等多种因素的指标。简单、常用的定价方法。;（二）股票发行定价方法——考虑市场需求;; 市场询价方式 当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式。步骤： 第一步，根据新股价值（一般采用前面介绍的股利贴现法等方法确定）、股票发行时大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。 第二步，主承销商协同发行人向投资者介绍和推荐该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。;五、股票上市决策;（二）股票上市的利弊;（三）股票上市的条件;六、普通股筹资的评价;;八、优先股筹资;(二)优先股发行目的及时机;(三)优先股筹资的评价;第二节 权益资本的其他筹集方式;（二）吸收直接投资的出资方式 1.现金：灵活性，它既可用于购置资产，也可用于支付费用。因而，一些国家规定了现金出资的最低限额。 2.实物：房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、商品等流动资产作价投资。 3.无形资产：这是指投资者以专利权、商标权、非专有技术、土地使用权等无形资产作价投资。 投资者以实物和无形资产投资??必须符合生产经营的需要，投入资产必须进行合理估价，并办理产权转移手续。无形资产投资还应符合法定比例。;;（四）吸收直接投资筹资的评价;二、留存收益;（二）留存收益筹资的评价;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Thursday, February 18, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。15:09:4015:09:4015:092/18/2021 3:09:40 PM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。2月-2115:09:4015:09Feb-2118-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。15:09:4015:09:4015:09Thursday, February 18, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2月-212月-2115:09:4015:09:40February 18, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。18 二月 20213:09:40 下午15:09:402月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。二月 213:09 下午2月-2115:09February 18, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/2/18 15:09:4015:09:4018 February 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。3:09:40 下午3:09 下午15:09:402月-21