企业财务管理理财观念概述.ppt

任务3.1 资金时间价值 资金时间价值的实质 资金时间价值是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。它是财务管理重要的价值观念 ;一则笑话：; 扑满（储钱罐）;引子：堪比刘谦的“扑满”魔术1;;“变钱”魔术2：谁动了你的钱？;回顾前面折纸实验的计算;复利的威力;延伸问题;时间是利器，它可以改变一切;案例：1元钱能做什么？;三）时间价值的参照：利息与利率;3.1.2 资金时间价值的计算 ;资金时间价值的计算　;注意判别：现值与终值;--cont’;-- cont’ ;继续计算： [例3]：现存入银行2万元,年利率5%的定期存款，10年后可获得多少钱？ [例4]：现存入银行多少钱定期存款，10年后可取出10万元（年利率5%）？;复利是指在规定的期限内,以本金和以前计算期累计利息的总和作为计算基础,前期的利息在下一期并入本??一起计息的方法。俗称“利滚利”。复利的计算包括复利、复利终值和复利现值。;复利（compound Interest)的终值与现值;1.复利终值的计算 其计算公式为: F= 式中：F表示复利终值；P表示本金；i 表示复利利率；n表示时期数。 例：某公司将100 000元资金存入银行，存期为3年，年利率为9%，按复利计算的利息额为：;2.复利现值的计算 其计算公式为: 例：某公司拟将闲置的资金一次性存入银行，以备5年后更新100 000元设备之用，银行存款年利率为10%,该公司目前应该存入多少资金。 经查复利现值系数表中i =10%，n=5相对应的复利现值系数为0.621，因此，该公司目前应该存入的资金数为： P=100 000×0.621=62100(元);--cont’;--cont’;--cont’;;一种简便计算法：有关倍增复利问题的期限计算;三）年金终值与现值的计算;;1）普通年金终值的计算（公式推导过程P18） 其计算公式为: 例：某公司拟在今后10年中，每年年末存入银行60000元，假设银行存款利率为8%，问10年后的本利和为多少。 本例中，A=60000；i＝8%；n＝10，查年金终值系数表中与i＝8%，n＝10相对应的系数为14.487，因此，10年后本利和为： F=60000×14.487 ＝869220（元）;2）普通年金现值的计算（公式推导过程P19） 其计算公式为: 例：某公司拟对一项目在今后６年中每年年末投资1000 000元，去年利率为10%，问公司现在存入银行多少资金，才能满足今后各年等额投资的需要。 本例中，A=1000 000；i=10%；n=6。经查年金现值系数表中与i=10%，n=6相对应的系数为4.3553,因此，公司现在应存入银行的资金数额为： P=1000 000×4.3553= 4 355 300（元） ;延伸：关于年金额A的计算;小结：复利计算常见的4种形式;;即付年金的计算;;;“变钱”魔术2：谁动了你的钱？;引例中的题目能解决了吗？;应用练习一：购车贷款攻略：;;应用练习二：百万富翁不是梦;;传奇基金经理彼得 林奇;课后练习：;;今日话当年：400元该放哪？;400元的今与昔;将钱存银行是一种失败的投资？;Key:;Key:;;习题集推介;作业题1：捐款助学;作业题2：专利转让; 任务3.2 风险与报酬;一、风险及其种类;算命先生为何能“未卜先知”？;;哈佛的“金左脚” 金羊网 2007-12-10;“金左脚”的迷信;确定、风险与不确定;试讨论：这是风险还是不确定？;二）风险的种类;试判别下列风险的种类：;;二、风险的衡量;一）概率分布;概率事件的表述;关于理性风险控制;;二）计算期望值;如：M公司未来经济情况表;;注意：分清期望与实际报酬率;投资决策就是衡量“值不值”;三）离散程度的计算;;;堂上练习：;三、风险报酬及其计算;资本资产定价模型;练习题：;;;;;;任务3.3 投资决策中的现金流量;附：现金流量与利润的比较;3.3.1 现金流量的构成;二）现金流出量（Cash Outflows，CO）;3.3.2 现金净流量的计算;二）估算现金流量应注意的问题;三）净现金流量的简化计算方法;;;附：营业现金净流量的一般计算公式; 延伸：NCF = [年营业现金收入 －（年营业付现成本 + 年折旧）]－ 年所得税+年折旧 = 年营业利润－ 年营业利润×所得税率 + 年折旧 = 年营业利润×（1 － 所得税率）+ 年折旧 （注：“营业利润”实为“息税前利润”，与财务会计不同！） = 税后年营业利润 + 年折旧 （注：“税后营业利润”实为“息前税后利润”，与财务会计不同！） = [年营业现金收入 －（年营业付现成本 + 年折旧）] ×（1－所得