一级建造师第一章工程经济课件笔记.docx

工程经济 一、资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 （一）资金时间价格的概念 资金是运动的价值 (表现为利息 )，利息是原有资金的时间价值，影响资金时间价值的因素： 资金的使用时间（单位时间内的资金增值率一定的条件下） ，使用时间越长价值越大。 资金的数量（其他条件不变的情况下）越多价值越大。 资金周转速度越快，价值越大。 资金投入（总资金一定的情况下，前期投入多负效益大，后期反之、资金回收一定的情况下，离现在（期初）回收越多价值越大。 利率： i=I / P （利率=利息/ 本金） （二）利息与利率的概念 对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同，在工程中利息是资金的一种机会成本。利息是绝对尺度，利率是相对尺度。 表示计算利息的时间单位成为利息周期，计息周期 t（年、季、月）。1、单利 单利总利息与本金、利率、周期成正比关系，一般只用于短期贷款。 计算公式： I=P ×i×t （理解公式：单利利息 =本金×利率× 计息周期） 2、复利 复利分为：连续复利、间断复利，工程经济中都是采用间断复利。 计算公式： I=i × Ft-1 （理解公式：复利 =期末本利和 × 利率） t 期本利和 Ft=Ft-1×（1+i） 理解公式：本期本利和 =上期本利和 ×（ 1+利率） 1Z101012 资金的等值计算及应用 1、现值 P：发生在 0 点上的资金（第一年年初的资金也就是本金） ，未来点的现金流量折算为现值，称为折现。 2、终值 F：也叫未来值，将来值，表示计算期期末的资金价值。现值* 利息率=终值 3、年值 A（年金）：表示连续发生在每一年（期）年末现金流序。有等额和不等额之分。 4、时值：资金在某一特定点上的价值。 （一）现金流量图的绘制 概念现金流量： 现金流出 CO 表示，现金流入 CI 表示， t 点净现金流量（ CI- CO） 1、现金流量图的制图与规则： 横轴为时间，在轴上的时点表示的是时间单位末（年、月、季）末的值， 0 代表起点。前一年末就是下一年年初。 箭头向上代表流入，箭头向下代表流出。现金流量图三要素（大小、方向、时间点）。 （二）、终值 F 和现值 P 的计算（就是等值的计算） 概念：不同时期、不同数额但其 “ 价值等效 ”称为等值也叫等效值，和复利的计算是一样的。 1、常用的等值计算公式是现值、终值的计算公式。 一次支付等值和现值的计算 (每一个时点都是一次，现值一次，终值一次 ) 一次支付是最基本的现金流量形式，也称为整存整付，是复利计算的基 本公式 F=P(1+i)n 或（ F/P、i、n）斜杆左边 F 代表未知量，右边已知量。 一次终值支付计算公式： F=P(1+i) n 一次现值支付计算公式： P=F(1+i) -n 计算 P 的过程叫 “ 折现” 或“ 贴现”，所有利率称为折现率其实就是利息率， 折现利息率公式： (1+i) -n ，P 的现值系数与 F 的终值系数互为倒数。在工程经济分析当中，现值比终值应用更广泛。技术方案资金一般都折现成现值 P 比较。 在工程经济分析应当中注意两点： ① 正确选择折现率 ② 注意现金流量分布，尽量减少期初投资，加大建设后期投资。 等额支付的现金流量终值、现值计算（涉及年值问题） At 代表 t 期末的现金流量大小 各年的现金流量序列数额连续相等， F、P 与 A 的计算公式 等额支付终值系数（年金终值系数）计算公式： F=A(1+i) n -1/i 等额支付现值系数（年金现值系数）计算 P=A(1+i) n -1/i (1+i) n 理解公式：终值 F=（等额年金 ×复利公式 -1 ）/ 利率 理解公式：现值 P=等额支付终值公式 ×(1+i )-n 结论：如果 2 个现金流量等值，则任何时刻时间点都是等值的。等值的计算都是以同一利率 i 为基础的。 1Z101013 名义利率与有效利率的 计算 概念：名义利率与有效利率（实际利率）的计算（本质就是单利与复利的关系） 利率周期与计息周期不一致时，年利率换算成季、月、日实际利率。 名义利率的计算 名义利率是指计息周期利率 i 乘以计息周期数 m所得的年利率， 计算公式： r=i ×m （名义利率 =计息周期有效利率 ×计息次数） 例：计息周期有效月利率 i 为 1%，则年名义利率等于 12%（计算与单利相同） 。 有效利率的计算 ① 计息周期有效利率： i=r/m （理解：有效利率 =名义利率 / 计息次数） ② 年有效利率（每次计息利息再生因数考虑进去，所得的利率） 年有效利率终值 F=P（ 1+i ）n=P（1+r/m） m 根据利息定义该年的利息 I=F-P= P （ 1+r/m） m-P=P[ （ 1+r/m）m-1] 再根据利率的定义，可得年实际利率 i eff