招商银行、宝钢股份、上海汽车投资价值研究.pptx

招商银行、宝钢股份、上海汽车投资价值研究李旺峰 陆 帆 卫志刚 苟志龙选股原因A股市高位运行，存在泡沫风险，近期（5月30日后）大盘震荡明显加剧策略：以防御风险为主，选择大盘蓝筹股 招商银行（600036） 宝钢股份（600019） 上海汽车（600104） 我们的思路沪深300比较股东认同度PE比较内在价值计算贝塔分析假设只有这三只股票下，我们进行的投资组合与沪深300的走势比较1招商银行05年5月-07年6月走势基本与沪深300走势保持一致，06年8月前略低于沪深300涨势，06年8月-07年2月涨速超过沪深300走势，07年2月以后涨幅开始落后于沪深300 与沪深300的走势比较2宝钢05年5月-07年6月走势弱于沪深300走势 与沪深300的走势比较3上海汽车05年5月-07年6月走势基本与沪深300走势保持一致 ?值研究　Riσi2Cov(Rm,Ri)σm2Rm ?招商银行5.89%0.88%0.75%0.72%5.15%1.04宝钢股份3.6%0.94%0.57%0.79上海汽车7.7%1.80%0.59%0.81表一数据研究区间为2005年4月至2007年6月Rm=沪深300指数的平均回报率?= Cov(Rm,Ri)/σm29、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021?小结论（一）如果在风险相同情况下，上海汽车较宝钢和招商银行更有投资价值。招商银行：股东人数和人均持股 图中可知07年以来招商银行筹码开始趋于分散。进入07年1季度招商银行持股人数增加近1.39倍，人均持股数量较06年降至71.75%。 宝钢股份：股东人数和人均持股图中可知07年以来宝钢筹码开始趋于分散 进入07年1季度宝钢持股人数增加近2.6倍，人均持股数量较06年降至42.17%。 上海汽车：股东人数和人均持股图中可知07年以来上海汽车筹码开始有集中迹象 小结论（二）上海汽车机构认同度提高，较宝钢和招商银行短线上涨可能增大 PE分析　收盘价每股平均收益当前市盈率=收盘价/每股平均收益宝钢股份 11.27元 0.398元28.35招商银行 21.24元 0.425元49.98上海汽车 14.67元 0.440元33.32PE估值比较PE×无风险利率宝钢股份28.35 ×2.92%= 0.82789＜ 1招商银行49.98 ×2.92%= 1.45