电子行业市场前景及投资研究报告：晶圆代工厂商业绩，行业高景气.pdfVIP

[table_research] 行业周报●电子行业 2021 年08 月08 日 [table_main] 公司深度报告模板 晶圆代工厂商业绩超预期 电子行业 行业高景气仍将持续 推荐 维持评级 核心观点（2021.08.02-2021.08.06 ） ⚫ 最新动态摘要 1. 市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业 立案调查。我们认为，本次调查主要针对哄抬炒作、囤货等行为，主 要面向芯片经销商；本次治理有利于维护汽车芯片市场的良性发展， 提高上下游报价的透明度和约束力，有益于上游芯片制造厂商与下游 车企的长期发展。我们认为本轮汽车芯片的涨价主要由于需求端复苏 超预期以及供给端 8 英寸产能长期不足导致；考虑到汽车电子需求仍 将高速增长，8 英寸新增产能释放仍需时日，我们认为本轮芯片供需趋 紧的局面将维持至 2022 年。2. 晶圆代工厂商业绩超预期，行业高景 气仍将持续。近期，全球晶圆制造厂商纷纷发布 21Q2 财报，业绩及 21Q3 业绩指引均好于市场预期。2 1Q2 实现营收13.44亿美元， 同比增长43,2% ，环比增长21.8% ，大幅超出行业平均水平。我们认为 本轮产能紧张将至少持续至2022 年底，拥有产能的代工厂商以及IDM 厂商核心竞争力凸显。国内晶圆厂商扩产趋势明显，为半导体材料、 行业数据 2021-08-06 设备 创造良机。半导体材料方面，自中美贸易摩擦以来，国 [table_report] 产化的诉求愈发强烈，预计未来两年我国半导体材料市场规模将保持 10%以上的增长；半导体设备方面，国内厂商目前在全球半导体设备 领域体量较小，但随着技术的积累，近年来在刻蚀机、去胶机及热处 理等细分设备的产线上均实现高制程突破，迎来快速成长的黄金期。 ⚫ 行业配置观点 5G 终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021 年电子 行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体 方面，建 议关注晶圆代工领域 （0981.HK ）、华虹半导体（1347.HK ） 等；设计领域具备核心竞争力的闻泰科技（600745.SH ）、澜起科技 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 （688008.SH ）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ ）、中微 公司（688012.SH ）等。机器视觉领域建议关注天准科技（688003.SH ）、 矩子科技（300802.SZ ）等。消费电子方面，建议关注VR 龙头制造商 核心组合表现 2021-08-06 歌尔股份（002241.SZ ）以及 iPhone 产业链核心标的立讯精密 [table_re ort] （002475.SZ ）、鹏鼎控股（002938.SZ ）等。汽车电子方面，建议关 注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ ）、摄像头企业舜宇光学科技 （2382.HK ）、联创电子（002036.SZ ）、欧菲光（002456.SZ ）以及车 规级CIS 供应商韦尔股份（603501.SH ）等。LED 方面建议关注下游显 示龙头利亚德（300296.SZ ）、LED 芯片龙头三安光电（600703.SH ） 以及国内LED 固晶机龙头新益昌（688383.SH ）等。 ⚫ 核心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅(%) PE(TTM) 市值(亿元) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 002241.SZ 歌尔股份 9.55 40.5