安然事件案例及分析.pdfVIP

安然事件案例及分析 就在我们为中国资本市场系列造假案忧心忡忡的时候，太平洋彼岸的美国也“不甘寂寞”地 爆出了当量巨大的假账丑闻。总部设在德克萨斯州休斯敦的安然公司（Enron ）曾被《财富》 杂志评为美国最具创新精神的公司，该公司2001 年的股价最高达每股90 美元，市值约700 亿美元。但在安然公司前任财务主管因涉嫌做假账，受到证券交易委员会（SEC ）调查的消 息公布后，公司的盈利大幅下调，股价急剧下跌至26 美分。安然公司被迫根据美国破产法 第十一章的规定，向纽约破产法院申请破产保护，以资产总额498 亿美元创下了美国历史上 最大宗的公司破产案记录。 一、做假手段 （一）隐瞒巨额债务 安然公司未将两个特殊目的实体（Special Purpose Entity,SPE）的资产负债纳入合并会计报表 进行合并处理，但却将其利润包括在公司的业绩之内。其中一个SPE 应于1997 年纳入合并 报表，另一个SPE 应于1999 年纳入合并报表，该事项对安然公司累计影响为高估利润5.91 亿美元，低计负债25.85 亿元。SPE 是一种金融工具，企业可以通过它在不增加企业的资产 负债表中负债的情况下融入资金。华尔街通过该方式为企业筹集了巨额资金。对于SPE，美 国会计法规规定，只要非关联方持有权益价值不低于S