天然气行业发展趋势及市场前景预测.docxVIP

天然气行业发展趋势及市场前景预测 ? ? 1.中国天然气行业重回高增长通道 ? ? 2016年天然气行业需求超预期增长. 由于2015年天然气行业需求增速下降较大, 同时天然气价格尚未完全市场化可能导致需求不会大幅爆发, 市场普遍对于天然气需求预期悲观. 由于天然气价格下调导致天然气气价比提升同期中国宏观经济稳重向好, 天然气行业于2016年迎来拐点, 且增速呈现出扩大趋势. 2016年, 中国天然气需求量达2087亿立方米, 同比增速高达12.5%；2017年1-8月需求量高达1548亿立方米, 同比增速高达14.4%. 从2017年天然气月度需求量来看, 自17年3月份以来, 天然气月份消费量增速稳步提升, 消费增速从3月份的6.1%, 提升至10月份的14.9%, 需求增速大幅提升. 中国天然气于2015年迎来需求拐点 公开资料整理 ? 天然气需求增速加速提升 公开资料整理 ? ? 城市燃气推动天然气需求快速增长. 中国天然气消费领域主要可以分为城市燃气、工业燃料、发电用气和化工用气四大类. 随着中国经济的快速发展和人民消费水平的不断提升, 中国城市燃气对于天然气的需求占总需求的比例持续提升, 根据统计, 中国城市燃气需求占比于2010年的30%提升至2016年的35%. 其中2016年城市燃气需求总量为730亿立方米, 同比大幅增长23%, 带动了2016年天然气行业需求的快速增长. 同时, 由于环保趋严倒逼能源结构改革和工业气价稳步下行, 中国天然气在工业燃气领域的需求稳步提升, 2016年需求占比达35%, 需求总量为730亿立方米, 同比增长3.6%. ? ? 2.中国天然气行业将步入十年黄金发展期 ? ? 天然气行业正式步入十年黄金发展期. 中国天然气自1995年开始快速发展至今已历经近20年左右时间, 目前正处于天然气发展的十年黄金发展期. 2015年天然气行业增速趋缓且气价尚未完全市场化, 市场担心天然气需求增速放缓, 行业发展或进入瓶颈期. 但进入2016年以来, 中国天然气由于政策推动叠加门站价格下行, 天然气需求迎来爆发, 需求增速高达12%以上, 且呈扩大趋势（2016年需求同比增速高达12.5%, 2017年1-8月需求增速高达14.4%）. ? ? 我们预计天然气行业将迎来快速发展的黄金十年. 预计至2020年, 为黄金I期, 在“煤改气”顶层政策的推动下和天然气相较于替代能源在城市燃气和交通领域已具备经济性的情况下, 城市燃气和工业燃料需求将迎来爆发；2020-2025年为黄金II期, 随着天然气价格市场化改革的加速推进, 天然气价格下行带动天然气在发电、城市燃气和工业燃料等诸多应用领域的需求爆发, 中国天然气需求在此阶段将维持飞速增长趋势. 天然气行业也将迎来重要的十年黄金发展期. 中国天然气行业发展历程 公开资料整理 ? ? 由于天然气作为清洁能源, 可有效减少煤和石油的使用量, 利于改善环境污染问题, 同时具备安全、单位热值高、价格低等优点, 已成为国际清洁能源的重要发展方向. 在国际社会低碳发展诉求和中国经济快速发展的双重背景下, 中国天然气产量和需求量得到了快速的发展. 根据中国天然气发展历程, 中国天然气行业将经历四个阶段： ? ? （1）1995-2014年, 为快速发展期. 由于在这个时期中国宏观经济飞速增长叠加对于能源需求提升迅速, 中国天然气产量和需求量均得到快速增长, 其中产量由1995年的172亿立方米, 上升至2014年的1234亿立方米, 复合增速为10.9%；需求量由1995年的172亿立方米上升至2014年的1804亿立方米, 复合增速为13.2%. ? ? （2）2015年, 为短暂瓶颈期. 由于中国宏观经济增速放缓, 同时油价下降导致天然气终端消费价格在工业染料、发电、化工等领域相对替代能源性价比不高, 造成天然气需求增速大幅放缓, 全年增速仅为2.8%. ? ? （3）2016-2025年, 为十年黄金发展期. 由于2015年11月中国天然气门站价格下调0.7元/立方米直接刺激了天然气需求, 同时叠加替代能源煤炭、原油等价格底部上行, 使2016年天然气需求增速触底反弹, 重新恢复高增长趋势. 在国家大力发展天然气作为替代能源的顶层设计下, 2016-2025年天然气有望迎来十年黄金发展期. 由于目前天然气尚未完全市场化, 终端价格在一些应用领域尚不具备经济性, 我们认为该时期天然气行业发展将经历二个阶段：2016-2020年将是“煤改气”政策推动下的市场化第一阶段；目前中国天然气价格改革正在加速推进, 价格有望于2020年左右逐步市场化, 终端价格有望下行带来需求的爆发, 从而开启快速发展的市场化第二阶