第七章外汇交易.pptxVIP

第七章 外汇交易; 传说在美国和墨西哥的边境住着一个好吃懒做却精于算计的农民，别人都汗流浃背种地维持生计，他却另辟蹊径，仅靠自己的10美元积蓄就能享受小康生活。早晨，他在美国的酒店花1美元买一杯啤酒和一盘牛排享用后，携9美元到墨西哥，在银行按1：3的汇率将9美元换成27比索，然后拿出3比索，在当地饭店继续喝一杯啤酒，吃一盘牛排为下午餐。晚上他携剩余的24比索回到美国，再按美国1：2.4的汇率换成10美元。这样一天下来，他等于白白享用了啤酒和牛排。;一、概念 外汇交易市场是指经营外汇买卖的交易场所和交易网络。 二、外汇交易市场的参与者 （一）外汇银行 指有权经营外汇业务的商业银行、设在本国的外国银行分支机构及兼营外汇业务的其他金融机构。是外汇市场的主体。如中国银行。;（二）外汇经纪人（中间商）;据其交易目的可分为不同类型： 1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。;干预外汇市场。一是储备管理。角色与一般参与者相同；二是汇率管理。或称Market-Maker，不仅是外汇市场的成员，还是外汇市场的幕后操纵者。 如中国人民银行。;三、外汇交易市场的类型;1、有形市场：有固定的交易场所。（巴黎外汇市场、法兰克福外汇市场、阿姆斯特丹外汇市场、米兰外汇市场） 2、无形市场：没有固定的交易场所和固定营业时间，主要通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。（伦敦外汇市场、纽约外汇市场、新加坡外汇市场、香港外汇市场、苏黎世外汇市场）;（三）从外汇交易的交割期划分 1、即期外汇市场，也称现汇市场； 2、远期外汇市场，也称期汇市场。 （四）从外汇交易的范围划分 1、国内外汇市场； 2、国际外汇市场。 （五）从外汇管理制度划分 1、自由外汇市场； 2、官方外汇市场； 3、外汇黑市，即非法的外汇市场。;（一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿 美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市 场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电 报、电传、计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。;（三）东京外汇市场 三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。 （四）苏黎世外汇交易市场 瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。 （五）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。 （六）巴黎外汇市场 由有形市场（巴黎交易所）和无形市场两部分组成。 （七）香港外汇市场 香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。; 从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。 ☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、悉尼相继开市。 ☆8点东京开市。 ☆9点香港、新加坡开市。 ☆下午2点巴林开市。 ☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。 ☆晚上9点半纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。 ☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。;1、外汇交易的发生 外汇交易发生的原因：国际结算、国际投资、外汇融资及外汇保值。 2、外汇交易信息处理工具 从目前来看： 交易工具主要有： ☆路透社金融信息终端。 ☆德励财经金融信息终端。 ☆电传机、电话机、电话记录仪。 转帐结算的计算机网络主要有： ☆环球银行金融电讯协会（总部设在布鲁塞尔） ☆美国银行同业清算中心付款系统;一、即期外汇交易概述 1、即期外汇交易的概念 又称现汇交易，是指买卖双方成交后两个营业日(Working Day)内办理交割（Delivery）的外汇交易。 2、交割日(Delivery Date)是指买卖双方支付货币的日期。也叫起息日(Value Date) 可细分为三种： (1)标准交割日(Value Spot or VAL SP)：指在成交后第二个营业日交割。如遇非营业日，向后递延到下一个营业日。目前大部分的即期外汇交易都使采用这种方式。 (2)隔日交割(Value Tomorrow or VALTOM)：指在成交后第一个营