金融风险管理_冯玉梅.pptxVIP

金融风险管理;引论：几个案例;长期资本管理公司的兴衰;“梦幻组合”——天才精英合伙人 1、掌门人：John Meriwether，“点石成金”的华尔街债券套利之父。 2、1997年诺贝尔经济学奖获得者Robert Merton，Myron Scholes。 3、美国前财政部副部长及美联储副主席David Mullins。 4、所罗门兄弟债券交易部主管Rosenfeld。 ;辉煌业绩 以成立初期的12.5亿美元资产净值迅速上升到1997年12月的48亿美元，每年的投资回报为28.5%、42.8%、40.8%和17%，1997年更是以94年投资1美元派2.82美元红利的高回报率让LTCM身价倍增。;长期资本管理公司的投资方法 LTCM始终遵循所谓的“市场中性”原则，即不从事任何单方面交易，仅以寻找市场或商品间效率落差而形成的套利空间为主。LTCM正是凭着这一点战无不胜，攻无不克。; Scholes和Merton将金融市场历史交易资料、已有的市场理论、研究报告和市场信息有机结合在一起，形成一套较完整的电脑自动投资数学模型。利用计算机处理大量历史数据，通过连续而精密的计算得到两个不同金融工具间的正常历史价格差，然后结合市场信息分析它们之间的最新价格差。如果两种出现偏差，