2中信策略研究框架.pptxVIP

;2;;;; 美元链接资产周期与经济周期 美元本位的缺陷;7;8;9;10;11;二、价量分析之产业周期轮换;13;美国经济转型经验;15;16;三、价量分析之制度因素;18;19;20;21;22;23;24;25;26;27;28;29;30;31;32;33;;;;37;;政策与经济的博弈，股价与预期的相互追逐;流动性换档;DDM估值模型;对投资行为的研究日益重要 ;43;44;45;46;目前各种代表性的行业配置框架;行业比较和行业选择的目的和风格;行业选择和比较的基本方向——原则;行业选择和比较的基本方向——对市场面的跟踪;行业选择和比较的基本方向——对产业面的跟踪;;行业配置的实??操作（1）：A股投资时钟曾经风靡一时;投资时钟方法核心： 从产业链角度完善自上而下的行业选择;投资时钟的案例：房地产投资使钢铁、金属、建材和化工直接受益 ;投资时钟的案例：美元贬值促使大宗商品产业链受益 ;57;行业配置的实践操作：产业兴衰及其规律;59;;对今年行业配置的核心思路：周期股的阶段性和成长股的持续性;对行业比较的核心认识——来自于行业，但高于行业;推荐书目 ;致谢！