第十章资产组合与资产定价.pptxVIP

第十章 资产组合与资产定价; 第一节 证券价值评估 ;证券价值评估及其思路 ;债券价值评估 ;一、到期一次支付本息的债券（贴现、零息）;二、定期付息到期还本的债券价值计算公式：;三、定期付息、没有到期日的债券（永久债券）;股票价值评估 ;市盈率 ; 第二节 风险与资产组合 ;金融市场上的风险 ;信用风险：交易对方不愿意或不能履行契约的责任，导致另一方的资产损失的风险。 流动性风险：1、市场的流动性不高，导致证券持有者无法及时变现而出现损失的风险；2、金融交易者本身在现???流方面出现困难，不得不提前将金融资产低价变现，以致账面损失变为实际损失的风险。 操作风险：由于技术操作系统不完善、管理控制缺陷、欺诈或其他人为错误导致损失的可能性。 法律风险：签署的文件不符合法律规定二造成损失的风险。 政策风险：指货币当局的货币政策以及政府的财政政策、对内外的经济、外交、军事等政策的变动可能给投资者带来的风险。;道德风险 ;道德风险 ;关键是估量风险程度 ;风险的度量 ;风险的度量 ;资产组合风险 ;资产组合风险 ;资产组合风险 ;投资分散化与风险 ;投资分散化与风险 ;有效资产组合 ;有效资产组合 ;有效组合（有效前沿）定理： ;最佳资产组合 ; 第三节 资产定价模型 ;资产定价模型要解决什么问题 ;资本市场理论 ;资本市场理论 ;资本市场理论 ;资本市场理论 ;资本资