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快递行业发展回顾及市场走势预测 ??一、物流是电商行业演进的基石 ??我们在电商行业首次覆盖报告电商二十岁：成年人的时间没有容易的事中曾经提到，物流和支付是电商行业演进的两块基石。正如JeffBezos在致股东的信中写到的一样：“OnethingIloveaboutcustomersisthattheyaredivinelydiscontent.Theirexpectationsareneverstatic–theygoup.Itshumannature.”物流履约服务作为电商消费体验的核心之一，其技术进步对电商行业的发展空间与格局将产生极为深远的影响。通过观察历史我们可以发现，京东/阿里/拼多多的成长都与物流基础设施有着紧密的联系。京东在快递行业尚不成熟的时期自建物流体系，通过优质的用户体验获得竞争优势；而阿里巴巴与“三通一达”等快递公司相互成就，形成了今天高效率的阿里电商生态；拼多多则在2016年开始享受了快递网络在三四线城市的下沉红利，成为了电商行业的新巨头。 ??1、京东：自建物流，完胜当当 ??2006年以前，京东与当当在B2C电商领域竞争激烈，难分伯仲。2007年京东开始投资物流基础设施，当年便建成北上广三大物流体系。2009-10年物流设施正式发挥效果后，京东在购物体验方面已经占据了显著的优势，用户体验直接反映到留存率与复购率，随之而来的就是用户规模与GMV的差距。当当网在2009年时网购用户渗透率为10.4%，超过京东6.9pct。但这一状况在京东物流体系成型后的2012年发生了逆转，京东商城的网购用户渗透率达到29.9%，而当当仅缓慢增长至16.9%。从营收角度看这一差距更为明显，2008年当当营收规模7.66亿元，约为京东的一半，到2012年时，京东与当当的营收规模已经拉开到了数量级的差距。至此，京东凭借扎实的物流投入，以用户体验优势一举超越当当。 ??2、阿里：携手“三通一达”共同成长 ??可以说，如果没有C2C电商行业的飞速发展就不可能有桐庐系三通一达快递行业规模的快速提升；但反过来说，如果没有三通一达建立的快递基础设施体系，C2C电商消费的体验仍将远远落后于京东、唯品会等自建物流的B2C平台。 ??通过淘宝及阿里系电商件的规模优势，三通一达的快递成本呈现快速降低态势，2007年全国快递平均单价28.5元/件，截至2018年底平均单价降至11.90元/件。快递费用的趋势性下降又反过来促进了电商消费的继续成长。 阿里巴巴历史GMV高速增长 快递行业历史单量高速增长 全国快递业务平均单价快速下降（2008年1月-2019年1月） ??中国快递业务基础设施的普及在过去几年取得了长足的进步。国内快递营业网点数量持续增长，截止2017年快递网点总量已超过20万处，2012-2017年每年增长超过20%，快递网点密度及覆盖率得到了持续提升；截至2018年9月，全国快递网点乡镇覆盖率已经超过90%，建制村直接通邮率达到97%。与此同时，低线城镇快递时效也正在持续改善。在2014-2016年，中部及西部快递时效分别提升14%与16%，远高于东部地区时效改善幅度。全覆盖且日益高效的低线城镇物流快递网点体系打破了电商下沉至低线村镇的最后一个障碍。 国内快递营业网点数量持续增长 国内快递网点密度持续提升 ??二、2018快递行业回顾 ??1、量：新型电商平台带来行业新期待 ??2018年一季度业务量增速稍有回升，下半年增速略有回落：2018年1-10月份行业快递业务量达到394亿件，同比增加26.6%，去年同期同比增速为29.1%，下降2.5%。分月份来看，上半年行业增速较快，其中一季度业务量同比增速达到31%，环比出现一定程度回升，随后二三季度相较一季度同比增速出现一定程度的回调。 行业快递业务量增速 ??中西部地区占比提升，电商件占比持续占据显著优势：从业务结构来看，本期中西部地区业务占比出现较明显的上升，分别为12.2%及7.9%，均较去年同期占比提升0.6%。异地业务占比达到75%，依旧占据较明显的优势地位，并且占比开始提升。 中东西部地区业务占比 同城、异地、国际业务量占比 ??年初业务量出现回升，或与拼多多平台放量相关。一季度拼多多平台订购单总数为17亿件，约占行业总量的17%；并且从业务结构来讲，异地快递以电商件为主，拼多多市占提升使得异地业务占比得以稳固，另外拼多多平台消费人群以二三线城市为主，致使中西部地区快递需求增长有支撑。 拼多多订单量占快递行业比率 ??中期来看，以网购为主导的快递市场空间依旧广阔，市场或维持2-3年较快增长。（1）从快递使用频率来看，2017国内人均包裹量为28件，已较为接近日本30件与美国45件的水平，但国内区域快递发展极为不平衡，东部经济较为发达的地区人均件数