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上市公司统计套利研究 摘要：统计套利在我国的研究也有一段时间，不过对于西藏地区来说，由于地理位置特殊，经济发展相对落后，因此在进行统计套利分析时没有对西藏地区的相关股票进行分析。但是正是由于西藏的这种特殊情况，导致其本身的上市公司之间的联系更加紧密，进行套利分析的结果更加稳定。本文选取西藏地区的上市公司之间的股票并对其进行套利分析。 关键词：套利;西藏;协整检验 统计套利与传统投资不同，是一种基于模型的投资过程。统计套利是在不依赖其具体的经济含义情况下，仅仅是通过运用数量手段进行构造投资组合，这种投资是根据成对的证券或股票期货的价格与其数量模型所预测理论价值进行对比分析，寻找价值偏离并构建有关组合的多头和空头，进而规避市场的固有风险并获取一个相对稳定的套利收益[1]。构造统计套利组合是统计套利的第一步，通过寻找相关性强的股票对并对分析股票对之间是否存在长期的均衡关系即协整关系，对于存在这种协整关系的股票对可以结合成一种投资组合，由于股票对长期均衡因此当这两种股票之间在某一个短期内价差偏离较大并超过一定值时，即可实施对冲交易，即进行相应的建仓和平仓操作，经过一段时间当价差回复到正常的水平时，对交易的股票对开始反向平仓和建仓的操作，通过这种平仓与建仓赚取相对低风险的收益。基于这种协整理论的统计套利研究在国内其他地区已经研究的十分多，然而对于西藏地区的上市