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南京化纤与粘胶短纤行业分析-新工集团 南京化纤与粘胶短纤行业分析-新工集团 PAGE / NUMPAGES 南京化纤与粘胶短纤行业分析-新工集团 新工投资公司 趋向见成长，改革蕴良机 南京化纤与粘胶短纤行业剖析 战略规划部 2017/1/19 趋向见成长，改革蕴良机 目录 一、全世界产能及需求 2 1、产能 2 2、市场需求 3 3、小结 4 二、国内产能散布与市场剖析 4 1、国内产能 4 2、市场需求 7 3、小结 9 三、南京化纤 10 1、公司行业地位转变 10 2、公司的战略性优势 12 四、结论 13 1、供需不均衡，行业景心胸将连续 13 2、 2017-2018 年仍将保持优秀业绩 13 3、转型升级值得期望 13 1 趋向见成长，改革蕴良机 趋向见成长，改革蕴良机 南京化纤与粘胶短纤行业剖析 粘胶短纤又被称为人造棉，是一种天然纤维素重生纤维，吸湿性、染色性、 悬垂性都优于棉花， 同时其拥有工艺环保、 舒坦透气等合成纤维没法比较的天然 棉纤维属性。 一、全世界产能及需求 1、产能 粘胶纤维家产在全世界范围内 20 世纪 60 年月发展到顶峰，产量约占化学纤维 总量的 80%。但是遇到生产过程中“三废”污染严重等要素的限制，加之合成纤 维的迅速发展， 自 20 世纪 70 年月起，全世界大多数国家开始减少传统粘胶纤维产 能，今后这些退出的产能开始渐渐向中国转移， 而欧美日等发达国家重视于经过 技术升级研发新产品、提高差异化率和增添附带效益。 从目前全世界产能构造来看， 70%左右位于我国，产量占比超出 66%；外国产 能主要集中于奥地利兰精（ Lenzing ）和印度博拉（ Birla ，旗下包含 Grasim、 IndoBharat 、Thai Rayon ），约为 79 及 77 万吨 / 年，两个公司占外国总产量的 成以上。外国对环保要求十分严格，博拉与兰精将来数年内均无扩产计划，所以将来粘胶新增产能将主要发生在我国。 2 趋向见成长，改革蕴良机 图 1、 2015 年全世界粘胶短纤产能散布图 全世界粘胶纤维产量（万吨） 600 539 400 200 0 2011 年 2012 年 2013年 2014 年 2015 年 2016 年 E 图 2：全世界粘胶纤维产量 2、市场需求 1、直接需求较小 高端市场被垄断 粘胶短纤国际市场的需求较小， 主要原由是中国已经是纺织服饰、 衣饰业的 出口大国，国际市场更偏向于直接入口中国的成衣产品。而关于高端衣饰行业， 国际市场的需求是高质量的差异化纤维， 而不是传统的粘胶短纤。 奥地利兰精公 司是全世界生产和营销纤维素纤维的佼佼者，该公司生产高质量的纤维素纤维， 拥有高明的生产技术， 在市场上遥遥当先， 成为高质量的纤维素纤维的主要供应 商。 2、出口总量有限 2015 年以来人民币进入贬值通道，粘胶短纤出口随之放量。但是粘胶短纤 的年出口量占我国年产量不足 10%，常年彷徨在 20-30 万吨左右，重要利好产出 的出口增量依旧不可以消化每年国内新增产能。 所以，粘胶短纤的国际市场需求同 样趋于稳固，出口基本不会有明显性增量的出现。 3 趋向见成长，改革蕴良机 3、下游成衣市场 据海关总署统计， 2016 年 1-11 月份我国纺织品服饰累计出口 2395.57 亿 美元，同比降落 6.73%。主要原由在于目前全世界主要经济体经济恢复缓慢，外需 增添乏力。将来市场估计出口仍将连续承压， 16 年整年出口增速或将创近 7 年 新低。 3、小结 目前传统粘胶短纤家产主要产能 70%集中于我国， 且将来新增产能也将主要 发生在我国。同时，我国已经是纺织服饰、衣饰业的生产大国，粘胶短纤的主要 耗费也发生在我国， 国际市场的需求较小。 别的受全世界经济景心胸影响， 粘胶短 纤的下游成衣市场目前也增添缓慢。 整体国际市场相对趋于稳固， 将来数年，很 难有大的需求增量产生。 除非高质量差异化纤维的供应出现打破， 打破兰精对国 际高端市场的垄断，国际市场才有可能发生改革。 二、国内产能散布与市场剖析 1、国内产能 国内 2011 年后粘胶短纤历经四年低迷， 产能增速于 2014 年开始显然放缓， 2014 年和 2015 年新增产能分别只有 10 万吨和 13.5 万吨，产能增速仅为 2.8% 和 3.9%，2015 年粘胶短纤年产能为 375.5 万吨，2016 年产能约为 380-390 万吨 左右。华东地域连续为我国粘短首要产能集中地，逾 5 成产能集中于此。 4 趋向见成长，改革蕴良机 图 3：中国粘胶短纤产能散布图 2015 年最严《环保法》出台，克制新增产能。自 2015 年新的《环保法》 出台以来，国家对高污染的粘胶行业管控趋严， 新建项目审批难度增大，