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中小板企业内部控制论文 一、研究假设与样本数据 （一）研究假设 1．股权结构因素。（1）管理层持股比例。上市公司管理层包括首席执行官、监事、执行董事及其他高层管理人员。对管理层实施股权激励，可以缩小代理人与委托人之间的利益冲突，降低代理成本。公司管理层持股比例越大，越能促使代理人站在委托人的立场上尽可能详细地披露公司财务、内部控制等相关信息，从而达到公司价值最大化目标，故提出假设3：中小板上市公司内部控制信息披露质量与管理层持股比例正相关。（2）第一大股东性质。我国内部控制信息披露制度对大型国有上市企业有其特殊要求，人们会更加关注国有企业的代理问题以及道德风险问题，信息披露越充分，存在的问题就会越小，因此国有公司更有动力和压力向公众披露其内部控制信息，故提出假设4：中小板上市公司内部控制信息披露质量与第一大股东性质为国有的正相关。（3）股权集中度。股权集中度是衡量上市公司股本结构中股权集中程度的指标。若股权集中度较高，则大股东便有足够的动机和能力收集相关信息以监督管理层行为来降低代理成本，公司管理层也就没有足够的动力和压力去披露更多的信息。此外，对于股权集中度高的公司，控股股东和小股东之间经常会出现利益不一致，在缺乏外部监督的情况下，控股股东可能为了自身的利益会采取牺牲小股东利益的行为，因此当公司股权集中度高时，公司披露的信息会减少。若公司股权集中度较低，股东对管理层的监管就比较薄弱，便会要求管理层充分披露公司内部控制等相关信息，故提出假设5：中小板上市公司内部控制信息披露质量与股权集中度负相关。2．公司运营因素。（1）资产负债率。资产负债率是衡量公司偿债能力的重要指标，该比率低的公司具有较好的偿债能力，企业陷入财务困境的可能性较小，因此资产负债率低的公司就有较强的意愿进行内部控制信息披露，以反映公司良好的经营情况，而那些资产负债率高的公司势必会较少地披露信息以掩盖其财务困境，故提出假设6：中小板上市公司内部控制信息披露质量与负债比例负相关。（2）销售收现率。销售收现率是指销售收现金收入与营业收入的比值。销售收到的现金越多，说明经营活动越顺利，因此企业愿意披露的信息也越多，所以提出假设7：中小板上市公司内部控制信息披露质量与销售收到的现金正相关。（3）每股现金及现金等价物余额。每股现金及现金等价物余额是期末现金及现金等价物与流通在外的普通股股数的比率，简称为每股现金余额。企业置存的流动资金多,给公司带来的投资机会也越多，其财务作假的可能性就越小，因此，企业越倾向于披露更多的公开信息。故提出假设8：中小板上市公司内部控制信息披露质量与每股现金余额正相关。3．审计机构因素——审计意见类型。上市公司的年报必须经会计师事务所审计并出具审计意见，审计意见类型包括标准无保留意见和非标准审计意见两大类。一旦公司年度报告被出具非标准审计意见，说明注册会计师认为这家公司的年度财务报告出现了问题，低质量的会计信息间接反映出该公司内部控制存在不足。一般情况下，上市公司不会主动披露对公司不利的信息，因此审计报告类型是影响上市公司内部控制信息披露质量的重要因素，由此提出假设9：中小板上市公司内部控制信息披露与审计意见的类型正相关。4．其他影响因素——上市时间。从信息披露的需求来看，新上市的企业由于在公开信息披露方面经验较少，而上市之初需要面对较高的监管和披露要求，同时作为资本市场的初入者需要积极主动地向市场传递信号，因而倾向于披露更多的内部控制信息，因此提出假设10：中小板上市公司内部控制信息披露质量与上市时间负相关。 （二）样本选择及数据来源 本文选择中小企业板披露2013年财务报告的653个公司，利用国泰安数据库以及中国注册会计师、巨潮咨询网、深圳交易所等相关网站收集数据，首先运用Excel进行初步汇总计算，然后利用SPSS19.0软件进行进一步统计分析，在实证中采用了描述性统计、相关性分析以及多元线性回归等方法来检验相关假设。 二、研究设计实证分析 （一）变量设计与模型的构建 1．变量设计。综合以上假设，所选取的中小板企业内部控制信息披露影响因素的变量如表1所示。2．实证模型构建。本模型中被解释变量为定类变量，不满足传统的多元回归的条件，在实证模型的构建方面，本文借鉴国内外学者在研究定类变量时所采用的Logistic回归模型。 （二）研究结果与分析 1．描述性分析。（1）回归模型中所涉及的二分变量的描述性统计分析数据见表2。从表2可以看到：653家公司中有536家披露了内部控制自我评价报告，占总样本的82.08%，其中404家公司详细披露了内部控制自我评价报告，占总样本的61.87%，说明具备内部控制自我评价条件且愿意进行内部控制自我评价的公司的