财务管理实务知识点5.2.5内含报酬率的计算知识点5.2.5内含报酬率的计算讲义.docVIP

高等职业教育审计专业教学资源库 《内含报酬率的计算》讲义 知识点 内含报酬率的计算 学时 1学时 教学内容 内含报酬率的计算 教学重点 内含报酬率的计算 教学难点 内含报酬率的计算 参考资料 公司理财实务 张永良 机械工业出版社 2010、7 财务管理 袁建国 东北财大出版社 2002、4 财务管理学 周继民 首都经贸出版社 2005、6 财务管理学教学案例 蔡建民 中国审计出版社 2005、7 内含报酬率（IRR） 内含报酬率，又称内部收益率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。由于内含报酬率是根据项目投资方案的现金流量计算的，所以它就是方案本身的真实投资报酬率。内含报酬率满足下列等式： 净现值=项目就按期内各年现金净流量的现值之和=0 或NPV=0 内含报酬率的计算存在以下两种情况： （1）当建设期为零，且全部投资均与建设起点一次投入，经营期内各年现金净流量相等。 NPV=×-=0 具体计算程序如下： ①计算年金现值系数 = 式中：－－投产后1~n年每年相等的现金净流量 －－在建设起点一次投入的原始投资 －－以IRR为设定折现率，n期的年金现值系数 ②根据计算出来的年金现值系数与已知的年限t，查年金现值系数表。 ③若在n年系数表上恰好能找到等于上述的年金现值系数,则该系数所对应的折现率即为