某上市公司分拆上市方法简述.pdf

. . . . 某上市公司分拆上市方法简述 上市公司分拆上市的相关法规及案例分析 目前证监会对分拆上市尚未出具正式的法律法规文件，仅在创业板发行监 管业务情况沟通会与保荐人培训会议上对分拆上市提出了六条框架性规定。 2010 年第六期保荐代表人培训会议中， 证监会针对分拆上市作了简要说明， 认为分拆 上市的社会争议较大，操作难度高，因此审核标准从严。 一、 创业板发行监管业务情况沟通会：六大条件 2010 年 4 月 13 日，创业板发行监管业务情况沟通会传出消息，证监会明确 境内上市公司分拆子公司到创业板上市的六个条件： 上市公司最近三年连续盈利，业务经营正常。 上市公司与发行人之间不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺。 上市公司及发行人的股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易。 上市公司公开募集资金未投向发行人业务。 发行人净利润占上市公司净利润不超过 50%，发行人净资产占上市公司净资产不 超过 30% 。 上市公司及下属企业的董、监、高级及亲属持有发行人发行前股份不超过 10%。 二、 四种上市类型 当上市公司及其子公司达到了分拆上市的具体要求时， 共有四种上市类型可供选 择： (一) 申请时，境内上市公司直接控股或通过其他公司间接控股 此种情况的主要条件为： 上市公司募集资金未投向发行人业务； 上市公司连续三 年盈利，业务经营正常；发行人与上市公司不存在同业竞争， 且控股股东出承诺； 发行人五独立（资产独立、业务独立、人员独立、机构独立和财务独立）；发行 人净利润占上市公司净利润不超过 50%,发行人净资产占上市公司净资产不超过 30%等；董、监、高（上市公司及其下属企业）及其关联方直接或者间接持股发 行人不超过 10%。 (二) 曾经由上市公司直接或间接控股，报告期前或期内转让，目前不控股 学习 .参考 . . . . 此时，证监会主要关注上市公司转入或转出发行人股份是否履行了董事会、 股东 大会批准程序， 是否侵害上市公司利益。 另外，上市公司募集资金未投向发行人 业务；发行人与上市公司之间不存在同业竞争，无关联交易；发行人五独立；上 市公司及下属企业董、监、高不拥有发行人的控制权；报告期间内转出的，监管 层会重点关注。 高管出来创业， 损害原上市公司利益的， 也属于监管层重点关注 的内容。这些都是分拆上市必须符合的硬性条件。 (三) 股份由境外上市公司持有 监管层关注的焦点为： 不违反境外监管机构的规定， 已获得境外上市公司的董事 会或股东大会的批准； 不存在同业竞争， 且发行人及其控股股东出承诺； 发行人 五独立；保荐机构、律师发表意见；在招股书中披露境外上市公司情况。 (四) 发行人下属公司在代办系统挂牌 由发行人披露挂牌公司的情况， 挂牌时间、交易情况；如摘牌的，披露有关情况。 三、 分拆上市案例分析——佐力药业 2011 年 1 月 21 日，中国证监会批准佐力药业首次公开发行股票并在创业板上市 的申请。佐力药业拟发行 2,000 万股，募集资金 1.67 亿元， 成为中国证券市场首 个境内上市公司分拆子公司在创业板成功上市的案例。 佐力药业成功上市后， 上 市公司分拆资产上市再融资在操作上已经具有可行性， 为上市公司资本运作提供 了新的范本。 佐力药业曾为主板上市公司康恩