我国中央银行票据发行情况的分析 .pptxVIP

我国中央银行票据发行情况的分析;第一部分;公开市场操作是中央银行通过有价证券买卖来吞吐基础货币 的货币政策工具，它通过货币供给量的变动， 实现政府调节宏观经济的目的，是现代市场经济国家政府 实施宏观调控的重要手段。; 1、1914年，开始在证券市场上购进公债和出售公债，以稳定市场利率， 这是公开市场操作最初的形态；与此同时，德意志联邦银行也采取了公开 市场操作这种信用控制手段。 2、1923年4月，美国成立公开市场委员会，处理有关公开市场的业务，公 开市场操作真正成为一个制度化的政策。 3、1935年，美国国会颁布银行条例，正式建立公开市场委员会，负责协调 和指导公开市场操作。 ;1.调控存款货币银行准备金和货币供应量。中央银行通过市场买进或 卖出有价证券，可直接增加或减少商业银行等存款货币机构的超额出备 水平，从而影响存款货币银行的贷款规模和货币供应量。 2.影响利率水平和利率结构。中央银行通过在公开市场买卖有价证券可从 两个渠道影响利率水平：党中央银行买进有价证券时，一方面，证券需求 增加，证券价格上升，影响市场利率；另一方面，商业银行储备增加，货 币供给增加，影响利率。当中央银行卖出有价证券时，利率变化方向 相反。此外，中央银行在公开市场买卖不同期限的有价证券，可直接改变 市场对不同期限证券的供求平衡状况，从而使利率结构发生变化。;3.与再贴现政策配合使用，可以提高货币政策