20210823-平安证券-电力设备行业深度报告：风电供给端变革，驱动行业内生成长.pdfVIP

电力设备 行 2021 年08 月23 日 业 报 行业深度报告 告 风电供给端变革，驱动行业内生成长  强于大市 （维持）  十四五风电发展驱动因素明显变化。国内风电行业十四五期间的发展驱动 因素发生明显变化，导致过去十年需求周期波动的主要影响因素明显消 行情走势图 退，碳中和政策将成为驱动包括风电在内的新能源行业发展的主要因素， 行 沪深300 电力设备 风电自身的经济性也将成为影响风电发展的重要因素。 30% 业  风机大型化推动风电供给端变革。在行业去补贴等因素的驱动下，国内风 20% 深 机产业技术迭代加快，风机大型化趋势明显，单机容量4MW 及以上机组 10% 逐步成为三北及西南地区风机招标的主力机型。随着招标机型的大型化， 度 0% 2021 年以来，风机招标价格呈现较明显的下降；根据近期中标情况，三 报 -10% 北、西南地区大型风电项目的风机中标价格已低至2300-2500 元/kW ，较 告 Aug-20 Nov-20 Feb-21 May-21 2020 年初的价格高点呈现大幅下降。风机的大型化不仅降低风机自身的 生产成本，还能摊薄塔筒等风机以外的投资成本，推动三北地区风电投资 证券分析师 成本达到6000 元/kW 以下，部分项目投资成本可低至5000 元/kW 左右； 皮秀 投资咨询资格编号 与此同时，风机的大型化扩大了风电项目可开发容量。从当前的风机技术 S1060517070004 储备以及可预期的关键材料国产化等角度看，未来风机单机容量还有进一 010 步提升的空间，风机大型化的趋势可持续。 pixiu809@  供给创造需求，风机产业竞争力提升。风机大型化及成本下降将推升风电 朱栋 投资咨询资格编号 项目投资收益，激活各类应用场景，推升风电可开发空间，从而有望刺激 S1060516080002 021 国内风电需求；据统计，2021 上半年国内风机招标规模超过 30GW ，接 zhudong615@ 近 2020 年全年水平。与此同时，风机大型化将提升国内风机企业相对海 外风机巨头的竞争力，有助于国内风机企业加快走出去，而中国的优质供 证 王霖 投资咨询资格编号 给将驱动海外风电市场加快发展。 券 S1060520120002 研 wanglin272@  投资建议。十四五期间风电行