南开戈德财务分析报告（终稿）.pptx

南开戈德财务分析报告 ——杜邦财务分析体系应用;A. 提出问题; 然而公司近年来的财务数据却显示：;1. 盈利能力下降;2. 运营能力下降;3. 偿债能力下降 短期偿债能力 长期偿债能力;利息保障倍数;4. 现金流量不正常;;B. 分析问题;分析步骤;一、杜邦财务分析体系简介;; 权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。 销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。 权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。;3. 主要财务比率及其相互关系;二、运用杜邦财务分析体系对公司财务状况进行综合分析;有关财务报表数据;1. 问题揭示——核心指标：权益净利率;2. 一级分析：权益净利率，走低？——权益净利率=资产净利率×权益乘数;3. 二级分析：资产净利率，下降？——资产净利率=销售净利率×总资产周转率如由下图所示，导致资产净利率下降的原因有两个。;3.1. 三级分析：销售净利率，下降？——销售净利率=净利润÷销售收入; 如上图所示，导致销售净利率下降的原因有：销售收入的下滑和净利润的下降。 为能进一步明晰原因，我们将进行四级分析和五级分析。 销售收入分析 净利润分析 成本分析 期间费用分析 ;3.1.1. 销售收入分析——销售收入=价格×销售量;3.1.2. 净利润分析——净利润=销售收入-全部成本+其他利润-所得税;销售成本及其在销售收入所占比重分析;销售费用及其在销售收入中所占比重分析;管理费用及其在销售收入中所占比重分析;财务费用及其在销售收入中所占比重分析;从以上各图，可以看出 1. 销售收入逐年下降，销售利润逐年减少。 2. 销售成本逐年减少，在销售收入中所占比重却逐年增加。 3. 期间费用变化不一，管理费用、财务费用在销售收入中所占比重逐年增加。 ;期间费用分析;3.2. 三级分析：总资产周转率，下降了？; 比较上图，可以发现：总资产周转率的下降，是因为固定资产周转率、流动资产周转率的下降。作为流动资产的组成部分，应收账款、存货的周转率的下降也十分明显。 另外，比较流动资产周转率与应收账款周转率、存货周转率，还可以发现，流动资产周转率降低的原因另有奥妙。;流动资产周转率分析; 2003 年9 月30 日，南开戈德的其他应收款净额高达5.93 亿元，约占公司净资产的84％。 主要原因：关联交易 关联方（参见组织结构图）：天津立达集团及所属单位、戈德集团 、微超贸易。 如2001 年将1 年以上的预付账款6570 万元转入其他应收款；将对戈德集团和天津南开戈德创业投资有限公司、天津立达集团有限公司两家子公司应收款项转入其他应收款等。;南开戈德集团的分、子公司构成图;其他问题——互相担保，或有负债;其他问题——证券投资，本大利薄;4. 综合分析;分析结论;C. 解决问题;9、青少年是一个美好而又是一去不可再得的时期，是将来一切光明和幸福的开端。。8月-218月-21Thursday, August 19, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。03:03:2703:03:2703:038/19/2021 3:03:27 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。8月-2103:03:2703:03Aug-2119-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。03:03:2703:03:2703:03Thursday, August 19, 2021 13、志不立，天下无可成之事。8月-218月-2103:03:2703:03:27August 19, 2021 14、古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。19 八月 20213:03:27 上午03:03:278月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。八月 213:03 上午8月-2103:03August 19, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/8/19 3:03:2703:03:2719 August 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。3:03:27 上午3:03 上午03:03:278月-21