公司的股权结构的问题及策略.docVIP

公司的股权结构的问题及策略 在现代公司的治理中，股权结构决定了整个公司的治理结构，合理的调和、平衡公司经营者的自主权与股份的关系是公司治理的首要任务，然而现今我国的上市公司在治理上存在国有股独大的现象，如何合理完善我国上市公司的股权结构是公司治理的首要问题。 一、我国上市公司在治理结构中存在的问题 在现代市场经济中，正确的处理好企业经理人员和股东之间利益分配、相互激励的关系，解决所有权与控制权分离之间的代理问题是公司治理的本质。合理的股权结构是公司治理的重要基础，对企业经营者来说股权的相对集中有利于大股东对企业进行有效的监控，但是在我国大多数上市公司中，控股股东在国有股权中的主体地位问题至今没有解决，导致国有股权无法形成人格化的主体，国有产权虚置。在企业中，大股东对企业经营者无论是机制上还是力度上的监控都存在着极大的问题，从而导致公司经营者的道德风险泛滥，出现肆意造假、侵吞上市公司资产等严重损害中小股东利益的恶性事件，致使“内部人控制”的现象十分突出。 在现今成熟的市场经济环境中，公司对高层管理者的监督和制约可以通过外部市场对公司的控制权的争夺和价值的评定来对经理人才进行选聘和评价等竞争机制来完成，在竞争激烈的环境下，迫使经理人为了自身的生存而勤奋工作，在一定程度上代表了股东约束经理人的行为。然而由于我国上市公司中国家股和法人股占总股本的比