实证会计研究3有关会计的一些模型第三次讲.pptxVIP

实证会计研究 授课人：牟韶红 第五节 财务与金融数据库经验数据核心步骤数据收集与整理模型设计描述性统计多元回归分析（与稳健性检验） 注： 一篇经验研究论文的数据 描述性统计表 一些多元回归分析表数据的收集与整理数据的收集数据库：CSMAR;CCER;WIND手工收集：年报；年鉴；网络资源数据整理（stata软件）数据结构变换数据合并（sas/stata：merge；append）计算新变量……一、确定样本数据类型1.Cross-sectional Data （截面数据）单一年度的多家公司年报数据某一时点的多家公司交易数据2.Time serial Data （时间序列数据）个股交易量数据某家公司多年的年报数据3.Panel Data （面板数据）多家公司相同时间跨度的交易数据多家公司相同年度跨度的年报数据4. Pooled Data （混合数据）多家公司不同年度的年报数据截面数据(cross-sectional data) 是在给定时间的样本构成的数据。即发生在同一时间截面上的调查数据。因为在不同的截面上，受到个体的影响，用绝对数时往往容易产生异方差，要用相对数。ObsnoROESALEZFGY10.030.110.20120.0240.120.224040.040.080.44050.0530.120.700……………5250.1150.160.5805260.0350.140.5212013年526家公司的截面数据，包括ROE、SALE、ZCFCL、是否GY时间序列数据（Time series data) 是一批按时间先后顺序排列的统计数据。　时间序列数据的例子：股票价格、货币供应量、消费价格指数（CPI）、GDP等。 在时间序列数据中，后一期的数据往往会与前一期的数据有很大的相关关系，这是因为影响今期的因素，有时会同样影响下一期。比如GDP等。　时间按频率可以有天、星期、月、季度、年等。 在时间序列数据中，时间趋势和周期性比较重要（季节性数据）ObsnoYeargdppopulagdppc119783624.196259379219795038.2…417319804517.898705460419814862.4….489519825294.7…525……………24200197314.81276277651252002104790.61284538184中国的GDP、人口和人均GDP的数据表 上市公司的投资与股票账面价值：N=100,T=4面板数据，若面板数据中丢失了若干个观测值，则为非平衡面板混合截面数据（Pooled Cross Sections) 即有截面数据的特征，又有时间序列数据的特征。obsnoCityYearCrimePoppolice111989535440211990835.924713242199016.5175….….…….……29915019892554.30520300150Obsno观察值号、city城市编号、year年份、crime犯罪数、pop城市人口数、police城市警察数。面板数据和混合截面数据面板数据分析(pannal data)与混合截面数据(pool data)是有本质区别的：混合数据是不同的时间追踪不同的人，样本是随机抽取的。方法是用虚拟变量和解释变量的乘积（交互项）来考察解释变量的作用是否在某期发生了变化。面板数据是不同的时间追踪相同的人，是非随机抽样。方法有DID（双重差分），FE，RE。如果非观测效应（不随时间改变的变量）与解释变量不相关，用随机效应模型；相关，则用DID，FE。panel主要针对同一组个体连续若干年搜集的数据；pool可以是不同组个体若干年的整理。比如相同的上市公司连续5年的数据，面板数据比如，每年都有新的公司加入和老的公司退出，这些上市公司5年的统计，混合截面数据，OLS回归非平衡面板？xtreg，fe等价于reg+dummy variable例子1、企业家政治关联、竞争战略选择与企业价值——基于上市公司动态面板数据的实证研究李?健? 陈传明? 孙俊华 南开管理评论 2012（6）被解释变量——企业价值 (Value)，采用 Tobin’sQ 进行测量。“本文选择上市公司中的制造业为本研究的样本。我们按照以下标准对原始样本进行筛选 ：（1）剔除 B 股或H 股上市公司，这些公司面临境内外双重监管环境，与其它上市公司不同 ；（2）剔除 2001-2008 年曾被 ST 和P T 的样本；（3）剔除资产负债率超过 100% 的样本；（4）剔除总资产回报率在（-50%，50%）之外的，被认为是经营异常的样本 ；（5）剔除企业家简历介绍缺失或者不详细的样本。最终，我们的样本期为 2001-2008 年中国制造业 A 股上市公司，截面企业数量为 592