风险投资基金的组织形式 .pptVIP

第四讲 风险投资基金的组织形式; 概念：是指风险资本以股份公司或有限责任公司的形式组建，投资者购买基金股份而成为公司股东，公司设立董事会对基金资产的保值增值负责，并由董事会设立基金管理人和托管人。 ;公司制的弊端： (1)公司制风险投资基金公开募集比较困难； (2)由于公司制风险投资基金的注册、监管、信息披露比较严格，尤其公司的运作具有高度的透明性，公众会对其投资的风险性加以限制，基金将很难得到发展； (3)公司制不能解决对风险投资基金管理层的激励机制。;信托制风险投资基金是由三方通过订立信托投资契约而建立的，基金经理人依据契约运用信托财产投资风险企业，基金托管人按照契约负责保管信托财产，投资者依据契约享有投资收益。信托基金可以分为公司型和合同型两种。 在公司型信托投资基金中，投资者作为股东成立基金公司，由基金管理人作为董事负责基金的经营，或者通过信托合同把基金交由外部的基金管理人经营，并由基金保管人对基金进行保管。与风险投资公司非常相似，对投资者的投资成本的影响也相似。 合同型信托投资基金是指按照信托合同组建的风险投资基金，即依据《信托法》、《创业投资基金法》等相关法律法规设立，再以信托合同方式将资本提供者(持有人)、风险投资基金管理公司(管理人)和受托金融机构(托管人)三者的关系加以书面化、法律化，约束和规范当事人的行为。信托基金筹集资金是通过发行受益凭证，基金本身不具有法