《项目不确定性与项目风险评估》ppt模板课件.pptVIP

Add the author and the accompanying title;项目不确定性与项目风险评估;此文档后面有赠送常用PPT图标，方便大家修订排版编辑;本章主要内容：;第一节 项目不确定性分析概述;;不确定性因素的内容：;3）技术装备和生产工艺;4）投资费用;5）项目寿命期;6）经济形势;第二节 不确定性分析的基本方法;盈亏平衡点：通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、变动成本、固定成本、销售收入等数据计算出来，用生产能力利用率或产销量表示。;1）总成本费用划分;2）盈亏平衡分析的假设条件;（7）只计算一种产品的盈亏平衡点??如果是生产多种产品，则产品组合中生产数量的比例保持不变。 （8）所采用的数据均为正产年份（达到设计生产能力生产期）的数据。;;;;;二、盈亏平衡的基本方法;当产量达到;注意：新建工业项目的产品大多只缴纳增值税，不涉及营业税、资源税、消费税。 实务中考虑销售税金及附加，此种情况下的公式：;2）图解法;BEP;固定成本高的项目，其盈亏平衡点的产销量也高；为提高项目的的赢利水平应增大产量。 固定成本低的项目，其盈亏平衡点较低，为提高项目的赢利水平应减低变动成本;已知：假设项目有A、B两个投资方案，设计年产量相同，但固定成本不同。A方案因采用较多的机器设备和较少的劳动力而出现固定成本较高而变动成本较低；B方案因使用较少的机器设备和较多的劳动力而出现固定成本较低、变动成本较高。用图解法分析两个方案的盈亏平衡点的位置。;FB;盈亏平衡分析的优缺点： 如果单纯以盈亏平衡点的高低来判断投资方案的优劣，并不一定能够找到最优方案，有时需在更高的赢利安全性与获取更大的赢利的可能性之间做出选择，这一点只能通过风险分析来进行。 盈亏平衡分析仅仅讨论价格、产量、成本等不确定因素的变化对投资项目盈利水平的影响，却不能从分析中个判断项目本身盈利能力的大小。 没有考虑货币时间价值和计算期现金流量的变化。;;可能发生变化的主要因素：产品产量、产品价格、主要原材料或燃料动力价格、建设投资、建设工期及汇率等。 如果这些因素单独变化或多种因素同时变化，可引起某一个或几个经济指标的明显变化，以至于改变原来的决策，那么这一方案对于某个因素或多个因素的不确定性是敏感的，被称为敏感性方案，发生变化的因素成为敏感性因素； 反之，为不敏感因素、不敏感方案。;2.敏感性分析的方法;通过敏感性分析可用于方案的选择，通过敏感性分析，区别敏感性大与敏感性小的方案，以便在经济效益相似的情况下，选择敏感性小的方案，即风险小的方案。具体而言有以下几点： （1）了解项目的风险程度。通过敏感性分析，就可大致确定处投资项目风险程度，敏感性因素越多，对投资项目经济效益的影响越多，项目的投资风险也就越大，反之，投资风险越小。;（2）找出影响项目效果的最主要因素：;（3）了解各敏感性因素的偏差在多大范围内是可行的，有助于决策者对原方案采取某些控制措施或寻求可替代的方案，以保证预期经济效果的实现。;（4）掌握各种不确定因素的利弊极其大小，从而在项目的实施过程中，能够有针对性的充分利用有利因素，尽量避免不利因素，有助于投资项目的经济效益的提高。;（5）比较各方案的风险程度，从而进行方案优选。 同一投资项目的不同投资方案，对同一投资敏感性因素的敏感程度是不同的，一般而言，敏感程度大的方案，风险大；敏感程度小的方案，风险小。比较各种投资方案的敏感程度，判断各方案风险的大小，进行方案的优选。;3）敏感性分析的步骤;②确定性经济分析中所用指标比较多时，应选择最能够反映该项目经济系哦阿姨、最能够反映该项目经济合理与否的一个或几个最重要的指标作为敏感性分析的对象;3）确定经济效果评估指标对各种敏感性因素的敏感程度;0;图中某种因素对全部投资内部收益率的影响曲线与基准折现率线或社会折现率的交点，为允许该种因素变化的最大幅度，即极限变化。 变化幅度临界点，则方案不可行 如果发生这种极限变化的可能性很大，表明项目承担的风险很大。;（4）通过分析比较找出项目的最敏感因素，对项目的风险情况作出判断;4）敏感性分析的分类;①单因素敏感性分析;解（1）选择净现值指标评估本项目的经济效果，根据本项目的现金流量表计算净现值，见下表：;（2）分别就投资额、产品价格和经营成本三个不确定性因素做敏感性分析。;②对经营成本分别按±10%和±20%的变化幅度分别计算净现值及其变化率，见下表：;③对产品价格按分别按±10%和±20%的变化幅度分别计算净现值及其变化率，见下表：;④对上述三个不确定因素的敏感程度做对比分析：;（3）根据表中的数据，绘制敏感性分析曲线图：;（4）利用敏感性分析曲线，确定净现值达到临界点的临界条件;综合上面的分析，对本投资项目来说，产品价格与经营成本都是敏感性因素，在对本项目做出决策以前