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金融市场学的计算题 短期政府债券收益率与利率的计算 贴现收益率 等价收益率 价格计算 价格=面值*[1-贴现收益率*（期限（天）/365)] 出价与要价之差是交易商的做市盈利。 二、 三、 外汇 “交叉相除”“同边相乘” 已知：EUR/GBP?=?0.6873--0.6883????EUR/USD=1.1010--1.1020????求GBP/USD???? 则交叉相除： GBP/USD=1.1010/0.6883--1.1020/0.6873=1.5995--1.60332 ?已知：EUR/USD=1.1005--1.1015????USD/JPY=120.10--120.20????求EUR/JPY????则同边相乘： EUR/JPY=1.1005*120.10--1.1015*120.20=132.17--132.40 远期交易汇率的形成 远期汇率=即期汇率+升水（-贴水） 利率与远期汇率升贴水数的关系： 即期汇率*两地利率差*月数/12 =远期升（贴）水数 即期汇率与远期汇率 “小数在前，相加；大数在前，相减” 例：伦敦外汇市场上英镑对美元的即期汇率为1￡=$1、6322~1、6450，三个月的掉期点为33~55，三个月英镑对美元的远期汇率（完整报价）处于什么水平？ 三个月英镑对美元的远期汇率￡1=$(1.6322+0.0033)~(1.6450+0.0055)$1.6355~1.6505 4、外汇期货和现货的盈亏 期权盈亏图 名词解释 指令驱动制度：交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令，并等待在竞价过程中执行指令，市场交易系统根据一定的指令匹配规则决定成交价格的制度。 报价驱动制度：又称为做市商制度，是指市场指定的做市商不断地报出买入价和卖出价，并在该价位上接受交易者的买卖要求，以其自有资金和所持有的金融工具与交易者进行交易的制度。 同业拆借市场：各类商业性金融机构之间以货币资金借贷方式，进行短期资金融通而形成的市场。 回购：是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时，与买方签订的、在未来某一特定日期按照约定价格购回所卖证券资产的协议。 逆回购：是指证券资产的买方在买入一定数量的证券资产的同时，与卖方签订的、在未来某一特定日期按照约定价格出售所卖证券资产的协议。 封闭式回购：正回购方所质押证券所有权并未真正让渡给你回购方。在回购期间，逆回购方没有对质押证券实施转卖、再回购等处置的权力。 开放式回购：又称买断式回购，是指证券持有人将证券卖给逆回购方的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相同数量同种证券的交易行为。 票据发行便利：以商业本票为基础的循环融资方式，具有法律约束力的约定。 9、大额可转让定期存单：是商业银行发行的、有固定面额和约定期限，并可转让流通的存款凭证。 10、央票：我国中央银行为调节基础货币而在银行间债券市场向金融机构发行的票据，是货币政策日常操作的重要工具。 11、荷兰式招标：又称（单一价格招标），是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，所有中标者以满足发行额的最低价格中标。荷兰式招标是以所有投标者的最低中标价格作为最终中标价格。 12、美国式招标：以募满发行额为止的中标者各自的投标价格作为各个标者的最终中标价，各个中标者的认购价格是不相同的。 13、利率期限结构：指具有相同风险及流动性的债券，其收益率随到期日的时间长短而具有不同的关系。 14、证券投资基金：通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人分散投资股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。 15、货币互换：是指交易双方在未来的一段时间内，交换两种不同货币的本金和现金流的交易。 16、利率互换：是指双方在未来一定时期内将同种货币的同样名义本金的现金流相互交换，是以不同的利率指标作为交换的基础金融工具。 第二章 补充： 同业拆借市场的管理： 市场准入的管理。通过制定一定的标准来限制不符合标准的机构进入同业拆借市场，规定只有符合标准的金融机构才能进入同业拆借市场。 2、对拆借资金的管理 3、对拆借期限的管理 4、对拆借市场利率的管理 5、对拆借抵押、担保的管理 银行间同业拆借利率： Shibor:以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。确立了货币市场基准利率的地位. Chibor:中国银行间同业拆借利率（China Interbank Offered Rate），1996年中央银行推出，以各银行同业拆借实际交易利率的加权平均值来确