《银行风险管理风险量化》ppt课件模板.pptVIP

累积概率分布函数 累积概率分布函数(CDF)是这个讲座另一个重要的统计概率 。 它规定随机变量小于或等于某个数值(A)的概率 累积概率CDF(A)给出随机变量小于或等于 A的概率, 这等于所有小于或等于A可能结局的概率和 概率分布与累积概率分布示例 下表给出一个随机变量的概率分布,计算A=2或4的CDF 使风险量化有意义 我们理解我们能够从组合所含资产的统计性质计算组合收益的均值和方差。 解释期望收益相对容易 方差或标准差就抽象，除了给出相对风险之外，没有太多的意义 Value at Risk: 隐含潜在损失 人们直觉要用最坏情景估计风险 对于绝大多数人而言，投资组合在明天、下个月或明年可能损失多少的信息要比抽象的统计量，譬如方差更有意义 风险价值是JP 摩根投资银行的RiskMetrics集团在二十世纪九十年代早期提出的 VaR用观察比这个情景(即损失分位数)更差的概率数量化最坏情景 风险价值(VaR) 随机资产价值 价值增加 价值减少 资产的随机价值低于这个界值 只有α %的时间 ? 由历史观察值度量VaR 想象你有投资一年期收益和损失的历史数据 我们认为这个历史数据代表我们可能经历的未来利润和损失 我们通过规定只有5%的损失更差的损失的位置，估计明年5% VaR (5%经验分位数) 我们通过规定只有1%的损失更差的损失的位置，估计明年1% VaR (1%经验分位数) 经常用统