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财 务 分 析;学习任务依据长江公司财务报表进行盈利能力分析; 盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越弱。;（一）营业利润率; 企业的利润包括营业利润、利润总额和净利润三部分。而营业收入包括主营业务收入和其他业务收入，收入来源有产品销售收入、提供劳务收入和资产让渡权收入等。因此，在企业日常管理过程中也经常使用销售净利率、销售毛利率等指标。 营业净利率=（净利润/营业收入）×100% 营业毛利???=（营业收入-营业成本）/营业收入 ;分析方法： 从营业利润率指标关系看，利润额与营业利润率成正比关系，而营业收入额与销售利润率成反比关系。营业利润率越高，表明企业市场竞争能力越强，发展潜力越大，获利能力越强。 营业利润率可分解成营业毛利率、营业税金率、营业成本率、营业费用率 ;（二）成本费用利润率;分析方法： 该指标越高越好。表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。;（三）总资产报酬率;分析方法： 总资产报酬率指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在资金使用等方面取得良好的效果；反之则相反。 影响总资产报酬率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小、资产的结构等。;（四）每股收益; 其中： 当期发行在外普通股加权平均数 =期初发行在外普通股股数 +当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间 -当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间 ;注意事项： 企业存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数（即基本每股收益计算公式中的分子、分母），据以计算每股收益。其中，稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股票期权等。;分析方法： 每股收益越高，说明公司的盈利能力越强。在对每股收益进行分析时，可以运用连环替代法来分析各个因素对该指标的影响。 ;（五）每股股利;（六）市盈率;分析方法： 一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，所以一些成长???较好的科技公司股票的市盈率通常较高。但是，如果某一种股票的市盈率过高，则意味着这种股票具有较高的投资风险。;（七）每股净资产;（八）所有者权益比率;练 习依据海天公司财务报表进行盈利能力分析;盈利能力分析参考答案第249页 四、计算题 1.;（九）资本收益率;（十）净资产收益率;分析方法： 一般情况下，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，营运效益越好，对企业投资人和债权人的保证程度越高。;（十一）资本保值增值率;分析方法： 资本保值增值率应以100%作为基本标准。当该指标低于100%时，资本既未保值更未增值；当该指标等于100%时，资本既只保值未增值；当该指标大于100%时，资本既保值又增值。; 发展能力是指企业在生存的基础上，扩大规模、壮大企业实力的潜在能力。;（一）销售增长率;分析方法： 销售增长率是衡量一个企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务发展趋势的重要指标。该指标如果大于0，则表明企业本年的销售收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；该指标如果小于0，则表明产品不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。;（二）资本积累率;分析方法： 该指标大于0，则指标值越高，表明企业的资本积累越多，应付风险、持续发展的能力越大；该指标若小于0，表明企业资本受到侵害，所有者权益受到损失，应该给予充分重视。;（三）总资产增长率;分析方法： 该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但企业在实际分析时，应注意考虑资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发张能力，避免资产盲目扩张。;（四）固定资产成新率;分析方法： 该指标高，表明企业固定资产比较新，对扩大再生产的准备比较充足，发展的可能性比较大。该指标越小，表明企业固定资产老化，近期重置固定资产可能性越大，支出也越大。;练 习依据海天公司财务报表进行发展能力分析;发展能力分析参考答案第249页 四、计算题 1.;指标; 财务状况综合分析是将营运能力、偿债能力和盈利能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营