第2章金融体系概览.pptxVIP

第二章金融体系概览; ;3;4;5;2.1.2、 金融市场的功能 金融市场的基本功能是向居民、企业和政府提供资金融通服务，将资金从收大于支而拥有盈余的的经济体那里转移到收小于支出现短缺的经济主体手中。----资金的流动 ;;8;;10;11;12;13;14;间接融资的优势： 第一，可以减少信息成本和合约成本。 第二，可以通过多样化降低风险。 第三，可以实现期限的转换。 ;2.2 金融市场的结构;一级市场(primary market)是筹集资金的公司或者政府机构将其新发行的证券出售给最初购买者的金融市场. ???级市场(secondary market)是交易已发行证券的金融市场。如纽约证券交易所和纳斯达克。 ;2.3 金融市场工具 2.3.1货币市场工具 表2-1 主要货币市场工具;美国国库券：由美国政府发行的短期债务工具，为联邦政府提供融资服务。流动性最强，几乎不存在违约风险。 可转让银行定期存单：定期存单(CD)是银行向存款人发行的一种债务工具，它每年支付固定利息，并在到期按照原始购买价格还本。可转让银行定期存单是二级市场上出售的定期存单，是商业银行从公司、货币共同基金、慈善机构和政府机构获取资金的极其重要的渠道。 商业票据：由大型银行和著名企业发行的短期债务工具。 回购协议：实际上是一种短期贷款（其期限通常短于两周）。 联邦基金：在联邦储备体系中拥有存款的银行之间的隔夜贷款。高联邦基金利率说明银行资金紧张，低联邦基金利率则表示银行信贷需求不旺。 华尔街日报 ;工具类型;股票：对公司净收益和资产的权益求偿权。 抵押贷款：是向购买房屋、土地或者其他不动产的居民或者企业提供的贷款，这些不动产或者土地本身充当贷款抵押品。 公司债券：信用评级结果优异的公司发行的长期债券。 美国政府债券：由美国财政部发行的、为联邦政府赤字提供融资的长期债务工具。资本市场中流动性最强的证券。 美国政府机构债券：由政府全国抵押贷款协会、联邦农场信贷银行以及田纳西流域管理局等各种不同政府机构发行的长期债券。 州和地方政府债券：也被称为市政债券，是由州和地方政府发行的，为建设学校、公路以及其他大型工程融资的长期债务工具。;2.4 金融市场的国际化 外国债券：在境外发行并以发行国的货币计价的债券。 欧洲债券：以发行国以外的货币计价的债券。 欧洲货币：存放在货币发行国境外银行之中的外汇存款 -欧洲美元：存放在美国境外的外国银行或美国银行境外 分支机构里的美元。 世界股票市场金融新闻解读：股票市场及指数;2.5 金融中介机构的功能：间接融资 如图2-1所示，资金可以沿上方的路线从贷款者流向借款者，这一过程被称为间接融资。 a.降低交易成本，实现规模经济 b.有助于降低投资者面临的风险 c.解决信息不对称问题 （交易发生前）逆向选择 （交易发生后）道德风险;;25;;2.6 金融中介机构的类型 表2-3 金融中介机构主要的资产和负债 ;金融中介机构可以分为三类：存款机构（银行）、契约型储蓄机构以及投资中介机构。表2-3描述了这三类金融中介机构的主要负债(资金来源)和资产(资金运用)。表2-4介绍美国金融中介机构的相对规模，它列示的是1980年、1990年、2000年和2008年年末的资产总额。 表2-4 主要金融机构及其资产总额 ;中国金融机构构成 银行类型： 非银行金融机构： 政策性银行 保险公司 国有银行 信托投资公司 股份制银行 证券公司 城市商业银行 投资基金 农村商业银行 财务公司 城市和农村信用社 投资咨询公司 外资银行（营业机构与代表处 ） 金融租赁公司 侨资、中外合资金融机构 资产管理公司 汇金、中投 ;2.7 金融体系的监管 表2-5 美国金融体系中的主要监管机构 ;政府对金融市场实施监管的原因主要包含两个方