上市公司并购重组法规及案例解读.pptxVIP

;1-20;1-20;中国并购重组市场的大致历程：孕育、发展、规范与创新;公司法;一、证券监管规章;二、国有资产及股权变动监管规则;三、外资并购（股权变动）监管规则;第一部分：上市公司收购管理办法解读;一、基本概念及原则;一、基本概念及原则;协议收购 要约收购;协议收购 要约收购; 一致行动是指投资者通过协议、其他安排，与其他投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司股份表决权数量的行为或者事实。;; （三）收购人的主体资格限制;被收购公司的控股股东、实际控制人及其关联方有损害被收购公司及其他股东合法权益的，上述控股股东、实际控制人在转让被收购公司控制权之前，应当主动消除损害； 未能消除损害的，应当就其出让相关股份所得收入用于消除全部损害做出安排，对不足以消除损害的部分应当提供充分有效的履约担保或安排，并依照公司章程取得被收购公司股东大会的批准。;二、权益变动的信息披露;1-20; 二级市场举牌 持股达到5％，事实发生之日（T）起3日内（T+3)报告监管部门、公告、通知上市公司，在此期间停止买入，未披露前也不得继续增持；卖出为违法行为； 持股达到5％后，通过二级市场交易增持或减持跨5％，在T+3日内报告、公告，在T+5日内停止买入，未披露前也不得继续增持；卖出为违法行为 披露时点为投资者持有上市公司的股份比例达到5％、10％、15％、20％、25％……（5％的整数倍）。 大宗交易