从财务报的表格看上市XX公司的投资价值.doc

从财务报的表格看上市XX公司的投资价值 从财务报的表格看上市XX公司的投资价值 PAGE PAGE7 从财务报的表格看上市XX公司的投资价值 PAGE 从财务报表看上市公司的投资价值 　　【纲要】当前沪深两市股指较昨年最高点已大幅度下调，许多股民财富缩水、损失较重，又面对宏观经济下行压力，散户股民还要不要固守和投入，从过去股市走势来看，股市低迷的时候是找寻好股票的时机。到现在沪深股市与历史上指数底部十分相像，这能否是跌出来的一次时机呢？从市场的技术面以及上市公司的基本概略，特别是上市公司财务报表着手剖析，从财务指标、公司发展远景找出有价值、有潜力的上市公司，只需对这些公司的股票中长线耐心拥有，相信总会获得相应回报，有的还会有欣喜的收获。 　　【重点词】财务；上市公司；投资价值 　　一、财务报表表现上市公司的价值 　　自己经过多年股市实质操作，深感财务报表对散户投资者股市投资的影响至关重要。投资者不单要看单调报表数据，还一定将表于表之间数据对比较，与上市公司历史纵向比较，与上市公司同行业横向比较，那样就会比选出一类比较理想的可投资的上市公司。 　　自己以为，已经上市的股票，散户投资者不如研究一下三年财务报表对照状况以及将来盈余状况，看公司能否拥有成长性，能否可具投资价值，自己把这些财务指标归纳为四高二小，从中选出此类股票，四高即：每股利润高、每股公积金未分派利润高、每股现金流量高、公司近几年业绩高成长；二小就是总股本要小或中等偏下规模、相对股价要小（低），而后再清除报表中存有疑问的公司。那么再关注参加这种股票，可减少盲目性，减少本可防止的财富损失，使投资时机大于风险。 　　三、关注上市公司财务报表重点 　　自己以为权衡公司财务状况的主要内容包含：上市公司总财富、欠债总数、净财富、每股利润、现金净流量。 　　（一）先从财富欠债表来看，财富欠债表反应公司总财富（欠债+财富净值）。它显示公司的经营规模。我们要选用中小规模即股本的大小，中小股本的发展壮大更拥有现实意义。 　　钱币资本，反应报表日钱币存量，拥有高度的流动性。今年度钱币量的增添和减少，可从当期损益表、现金流量表中看出改动要素，公司当年获得盈余，每股利润能否有现金净流入，这是公司可否正常经营得以发展的基础。需要指出，有的上市公司用钱币资本投资理财富品，列入“一年内到期的非流动财富”，可看作钱币资本。 　　应收账款，是上市公司销售、服务环节形成的财富债权。投资者主要看应收账款改动状况，如应收账款大幅增添，或营业收入、应收账款同步上涨，上市公司又无特别原由表露，投资者应加以重视。事实上应收账款连续大幅增添，造成公司资本周转困难，就会对上家供货商货物质本拖欠，对付账款上涨，信誉诚意遇到影响，这样的公司谈何发展。 　　存货，正常生产状况下，保持库存适合或低位，存货超凡或成倍增添，说明公司销售市场有变化。还有一种状况值得注意，有的上市公司为压低存货库存，存心采纳赊销手段使应收账款和营业收入上涨，账面利润还算不错，实质上公司销售货物现金未流入而需垫付流转税，账面有盈余还要对付所得税。面对公司存货不停积压，得不到改观的话，公司就会用银行贷款填补资本缺口，增添了公司财务花费，最后影响公司正常运作，这样的公司不考虑为好。 　　长久股权投资，上市公司占被投资公司的股权份额，投资利润和投财富业可大概认识。关怀上市公司获得投资利润状况以及对上市公司利润的影响程度。有的上市公司转让对外投资股权后大幅增添了当年利润，每股利润比从前年度成倍增添，造成当年市盈率很低，此类状况不拥有连续性，我们应剔除该种状况后的市盈率作常态考虑。 　　固定财富，制造公司固定财富占非流动财富的比率较高，新兴制造业、高科技公司一般采纳固定财富加快折旧方法。累计折旧、固定财富原值可看出公司固定财富的新旧程度，固定财富新旧程度较低的公司，改造任务较重。凡之，假如公司所拥有的固定财富比较新或有提升，说明公司可能采纳多元化的经营策略，不停投入到新的生产领域，公司的连续发展才有保证。处于成熟发展期的公司，固定财富再投资较少。但过少的固定财富投资，将使公司缺少盈余能力。 　　总财富中有相当部分由欠债形成的，对欠债侧重剖析公司的偿债能力，充足考虑到公司的欠债规模，当公司的欠债既能知足公司资本周转需求，又能归还到期债务，这是可取的欠债规模。相同，欠债的构造也不行忽略，流动财富和长久财富分别归还流动欠债和长久欠债，一旦相互挤用，就会给某一方面欠债的归还造成不易缓解的压力。我们还要注意到，正常的公司在经营过程中的债务主要由公司稳固的现金流入来归还，而不是借新还旧或不停增添欠债规模，所以，在剖析公司偿债能力时，不行忽略现金流量对公司的影响。 　　总财富减去总欠债后财富净值。财富净值也就是上市公司的自有资本（含资本金、资本公积、未分派利润）。它是观察公