《技术经济学》刘晓君 03第三章 经济评价方法.pptVIP

第三章;经济评价指标; 在美国商店内最常见的现象是：美国的大众品牌，从迪斯尼的玩具到耐克的鞋子，都贴着“中国制造”的字样，而贴着“美国制造”的中国品牌几乎没有。然而这种局面已经开始发生改变。改变这一局面的就是中国家电龙头企业——海尔！ 1999年4月30日，在美国南卡罗来纳州中部的一个人口约为8000人的小镇，海尔投资3000万美元的海尔生产中心举行了奠基仪式。2000年3月，第一台在美国制造的海尔电冰箱下线。海尔成为中国第一家在美国制造和销售产品的公司。经历8年的发展壮???，海尔已成长为全球第五大白色家电制造商。海尔能够打开美国市场是因为当初投资项目经过了深入细致的技术经济评价得出了海尔能够在美国建厂的三个理由： ; 首先，从中国运送体大中空的电冰箱费用很高，而在美国制造海尔冰箱节约的运费大于劳动成本的增加； 其次，海尔希望产品的设计和成产紧邻市场能够更及时地根据美国消费者的需要来改进产品、确定生产数量； 最后，海尔为其产品贴上“美国制造”的标签，同时也能够向零售商传递一个信号——海尔将扎根美国。 ; 本案例说明每个建设项目在实施之前都应结合产品的特点与当时当地的技术经济开展项目技术方案的经济评价。美国工人收入是中国工人收入的10被以上，一般人认为产品在中国生产会更有竞争力，然而技术经济分析后发现，对电冰箱这种体积较大的产品而言，在中国生产工人工资较低的优势会被高额运费所抵消，正式产品的这一特点是项目落户美国有了盈利的空间。;本章知识结构图;;;第一节、经济评价指标;;;;2盈利能力分析指标;静态投资回收期（Pt）;实用公式;判别准则;动态投资回收期（Pt′）;实用公式;总投资收益率（ROI） ;判别准则;年净利润=年产品营业收入-年产品营业税金及附加 -年总成本费用-所得税 项目资本金=原有股东增资扩股+吸收新股东投资+发行股票 +政府投资+股东直接投资;净现值（NPV）;;要说明的几个问题：;(2)净现值与i的关系;(3)净现值最大准则与最佳经济规模;① NPV与IC有关，而IC的确定往往比较复 杂，故其评价的可靠性和可信度下 降；;内部收益率（IRR）;;;补充资料：IRR 的其他计算方法。;(2) Newton法;2.6.5IRR 的特点; IRR与NPV的关系;下面讨论与IRR有关的几个问题;(2) IRR解的讨论 ：;;;投资方案内部收益率的探讨;净现值率（NPVR）;净年值（NAV）;;费用现值（PC）;费用年值（AC）;3 偿债能力分析指标;利息备付率(ICR)特点;偿债备付率(DSCR);偿债备付率(DSCR)特点;资产负债率;4财务生存能力分析指标 ;第二节、基准收益率的确定方法;资金成本和机会成本（二者取大为i1）;通货膨胀率;2基准收益率的确定方法;代数和法;加权平均资金成本法（WACC）;德尔菲专家调查法;第三节、项目技术方案经济评价;1评价方案分类;相关方案;2独立方案经济评价;动态评价;3互斥方案经济评价方法;互斥方案;互斥方案静态评价;(2)对比方案的产出量（或生产率、年营业收入）不同的情形;b1、b2分别为方案1、2年产量扩大的倍数。 b1、b2必须满足Q1b1=Q2b2，即Q1/Q2=b2/b1。;增量投资回收期法;;互斥方案动态评价;对于仅有或仅需计算费用现金流量的互斥方案，只须进行 相对效果检验，判别准则是：费用现值或费用年值最小者 为最优方案。; 增量内部收益率判别准则： 若△IRRIc，则投资（现值）大的方案为优； 若△IRRIc ，则投资（现值）小的方案为优。 互斥方案的比选不能直接用内部收益率来对比, 必须把绝对效果评价和相对效果评价结合起来进行。 ;计算期不同的互斥方案经济评价;净年值法判别准则： 净年值大于或等于零且净年值最大的方案 是最优可行方案。; ①最小公倍数法（方案重复法） 取各备选方案寿命期的最小公倍数作为方案比选时共同的 分析期，即将寿命期短于最小公倍数的方案按原方案重复实施， 直到其寿命期等于最小公倍数为止。 对于某些不可再生资源开发型项目，方案可重复实施的假 定不再成立，这种情况下就不能用最小公倍数法确定计算期。 有的时候最小公倍数法求得的计算期过长，甚至远远超过所需 的项目寿命期，这就降低了所计算方案经济效果指标的可靠性 和真实性，故也不适合用最小公倍数法。 ;无限计算期的互斥方案经济评价;(1)净现值法;判别准则;判别准则;4相关方案经济评价;现金流量相关方案经济评价;资金有限相关方案评价;互斥方案组合法;4. 3混合相关方案评价;;