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啤酒企业财务分析研究 摘要：将对标管理应用于财务分析是业绩评价理论与财务管理融合的重要表现形式之一。随着啤酒行业竞争加剧，啤酒企业运用对标管理理论进行财务分析，有利于不断提高财务管理水平，提升企业业绩，应对行业竞争。 关键词：对标管理；啤酒；财务分析；应用研究 一、财务分析引入对标管理思维的可行性 （一）目标的一致性。财务分析的目标在于通过评价企业经营业绩，揭示管理存在问题，挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。对标管理是指企业以行业内或行业外的一流企业作为标杆，通过对比分析学习标杆企业先进经验，不断改善不足，实现持续改进的良性循环过程。可见，虽然对标管理属于企业业绩评价的重要概念，但对标管理持续改进的导向与企业运用财务分析寻求提高管理水平的目标是一致的，两者结合运用有利于提升财务分析的质量。（二）促进财务管理水平提升。运用对标管理进行财务分析的优势，不仅在于其提升财务分析质量的直接效果，更重要的是在与标杆企业对标的过程中能不断吸收先进的财务管理经验，从而促进本企业财务管理水平的提升，最终提升企业业绩。 二、对标管理在啤酒企业财务分析中应用的必要性 近年来，随着啤酒行业集中化程度的不断提高，市场竞争日趋激烈，前五大啤酒企业销量已占中国啤酒销量七成以上。在啤酒企业规模战略的背景下，啤酒同质化严重，行业利润率低（在三大酒中，啤酒行业的利润率最低），地方中小啤酒企业盈利更显困难。在此行业环境下，啤酒企业将对标管理应用于财务分析，通过与啤酒行业标杆企业进行对标，不断提升财务实力，有利于应对市场竞争。 三、对标管理在啤酒企业财务分析中应用的基本思路 （一）选定对标内容。综合研究企业现状，啤酒企业可结合自身实际选择不同的对标内容。在选定对标管理内容的过程中，啤酒企业应注意区分主次，原则上优先选定急需改进的财务管理内容进行对标。（二）选择标杆企业。根据已选定的对标内容，啤酒企业通常选择啤酒行业的标杆企业、本集团内部的关联企业或其他行业先进企业作为标杆。考虑财务信息获取的便捷性和行业的相关度，啤酒企业一般选择啤酒行业上市公司和集团内部关联啤酒企业分别作为行业标杆和内部标杆。我国啤酒行业的上市企业较多，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒等都是行业优质的啤酒上市企业。啤酒集团内部的关联啤酒企业一般可分为酿造类关联啤酒企业和分装类关联啤酒企业。（三）对标财务分析。根据财务管理的重点，啤酒企业对标财务分析一般包括主要财务指标对标分析和专项对标分析两部分。1.主要财务指标对标分析主要财务指标分析是企业财务分析的基本内容。啤酒集团通过对行业上市集团披露的财务数据进行整理和计算，从盈利能力指标、成长能力指标、偿债能力指标、经营效率指标等方面进行横向对标分析，能大致了解本集团在行业中所处的位置和主要财务指标的差距。根据行业的特点，啤酒企业在主要财务指标的对标分析中可增加啤酒产销量、吨酒指标等行业指标的对比分析。2.专项对标分析啤酒企业的专项对标分析通常包括销售对标分析、成本对标分析、资金对标分析、税务对标分析、预算对标分析、会计核算对标分析等内容。啤酒企业可根据管理需要灵活调整专项对标分析的内容。（1）销售对标分析销售对标分析是啤酒企业经营业务对标分析的重要内容之一。啤酒企业可通过公开数据了解行业标杆企业的收入板块构成、销量情况及趋势、主要啤酒品种系列、前五大啤酒经销商客户交易占比、应收账款回笼率及余额、吨酒收入及毛利等情况，分析行业标杆的销售策略动态，及时掌握本企业在销量、品种结构、销售利润、信用政策等方面与标杆企业之间的差距，为制定下阶段啤酒销售政策提供参考依据。（2）成本对标分析啤酒上市企业在啤酒成本方面的披露信息通常比较简洁（一般只披露总体成本情况），仅通过公开财务数据一般较难深入获取成本标杆的具体成本数据。因此，啤酒企业的成本对标分析一般选取内部关联啤酒企业作为标杆。在实务中，为了确保可比性，啤酒企业内部成本对标分析一般分类型（酿造或分装）、规模（产销量）和区域进行分析。啤酒企业内部成本对标分析的主要包括酿造材料成本、包装材料成本、生产能耗、人工成本、设备折旧等。通过内部成本对标分析，啤酒企业集团的内部成员企业能认清自身生产成本管理的薄弱环节，为下阶段有针对性地改进成本控制指明了方向。(3)资金对标分析因投融资动态是上市公司的重要披露事项，因此除了常规的现金流量、财务费用、资产负债情况等分析外，啤酒行业的投融资动态分析已逐步成为行业资金对标分析的重要内容。啤酒企业通过分析行业标杆的资金理财进度、投资支出情况、融资方式及成本等披露信息，能及时掌握行业优质企业的资金收益率、融资渠道、融资成本、信用评级等情况，有利于进一步加强投融资管理，提升