2021年赤峰黄金分析报告：当前节点赤峰的推荐逻辑是什么.pdf

引言 我们在分析公司投资价值时会考虑两方面因素，其一是公司是否有增长性且是否具有业内的可比优势，其 二则是行业景气度是否能够提升。而从当前两个环节观察，赤峰黄金均在弹性向上的共振点上。 赤峰黄金当前有三大亮点值得我们关注。  其一是公司业务专注度开始持续提升，表现为矿采选业务专注度提高（有助于公司整体毛利增加），以及公司黄金业务 专注度提高（专业性及纯粹性显现）。  第二点，公司具有较强成长性。成长性体现为公司采选业务及矿产品产量有确定性增长（如2022/2020矿选产能+97.7%， 矿金产量+243.7%），公司矿储有增储预期（五龙以