证券及证券法概述.pptxVIP

;第一章 证券及证券法概述;三、资本证券 （一）我国证券法上的证券 （二）资本证券的特征 1、是一种投资凭证 2、是一种收益凭证 3、是一种风险投资工具 4、具有可流通转让性 5、具有定型性 （三）资本证券的分类 1.分为有面值证券和无面值证券。 2.可分为记名证券和不记名证券。 3.分为担保证券和无担保证券。 4.可分为股票、债券、新股认购权利证书、投资基金证券及其他派生金融工具等。 5.分为上市证券与非上市证券。 ;（四）资本证券的功能 1、融资功能 2、资源配置功能 3、金融风险分散功能 4、资本增值功能 第二节 证券法概述 一、证券法的概念与特征 （一）证券法的概念 （二）证券法的特征 1、证券法具有强行性。 2、证券法具有技术性。 3、证券法具有国际性。 二、证券法的调整对象及地位 （一）证券法的调整对象 1、证券发行关系。 2、证券交易关系。 3、证券监管关系。 ;案例1：原三峡证券四高管操纵证券交易价格案;（二）证券法的地位 1、公司法说。 2、商法说。 3、民法说。 4、独立法律部门说或社会法说. 三、证券法的立法模式 （一）美国模式 政府主导的市场监管模式。 （二）英国模式 市场主导的自律监管模式。 （三）欧陆模式 国家统一管理与自律管理相结合模式。 （四）我国的立法模式 政府监管与行业自律相结合模式。 四、我国的证券立法 （一）清末证券立法 （二）民国政府的证券立法 （三）新中国的证券立法 ;五、我国证券法的基本原则 （一）公开、公平、公正原则 （二）自愿、有偿和诚实信用原则 （三）遵守法律和禁止欺诈原则 （四）分业经营管理原则 （五）政府统一监管、行业自律管理与审计监督相结合的原则 ;第二章 证券发行法律制度;二、证券发行的审核制度 证券发行审核是指证券主管机关通过审理核查发行申请人提供的资料，依法管理证券发行活动的行为。 （一）证券发行注册制 1、概念 2、注册制的内容 （1）注册制的基础和核心是强制性的信息公开披露制度。 （2）证券管理机构的审查只是形式审查，而不涉及实质条件。 （3）在注册程序???，监管机关如未发现申报内容存在问题，在法定期间届满时，发行注册申报即自动生效。 3、注册制的利弊 （1）优点：发行人的发行效力较高。 （2）缺点：a、对证券投资者能力要求较高； b、有可能使不合格的发行主体进入发行 市场，增加了市场风险。 ;（二）证券发行核准制 1、核准制的概念 2、核准制的内容 （1）与注册制相同，核准制也建立了信息公开披露制度和形式审查制度。 （2）监管机关的发行审查涉及实质质量要求。 （3）发行者的发行权，不是自动获得的，而是由审核机构以法定方式授予。 （4）发行审核程序往往与上市审核程序是同一的。 3、核准制的利弊 （1）优点：证券主管机关的实质审查能排除部分质量不佳的发行申请人进行证券发行。 （2）缺点： 第一、核准制容易滋生腐败和权钱交易。 第二、核准制确立的统一质量审核标准的合理性缺乏说服力。 第三、核准制会使公众投资者对政府产生依赖心理，不利于培养投资者成熟的投资心理与投资技能。 第四、核准制不符合效率原则。;（三）审批制 1.审批制的概念 审批制也称严格实质审查制，是在实质审查的基础上赋予证券主管机关是否同意申请人申请的最终决定权的制度。 2.审批制与核准制的区别 三、我国证券发行审核体制概况 1、审批制 1999年7月1日前股票及企业债券的发行都是如此. 审批制的主要特点是指标分配和行政推荐。 2、核准制 1999年7月1日—2005年底，股票发行采用核准制，企业债券的发行仍采用审批制。2006年1月开始新《证券法》施行，证券的发行审核都实行核准制。 核准制最初的实现形式是“通道制”。 2004年2月1日起正式引入保荐制度. 3、注册制 ;四、证券承销 （一）证券承销的概念及特征 证券承销是指由证券经营机构作为承销人，按照与证券发行人签定的证券承销合同，替证券发行人发行证券，证券发行人向承销人支付报酬或手续费的一种证券发行方式。 1、证券承销是一种证券发行方式。 2、证券承销是一种间接的证券发行方式。 3、承销的证券必须是经核准公开发行的证券。 4、证券承销人必须具有承销资格。 5、证券承销必须依法进行。 （二）证券承销的方式 1、代销 （1）发行人自己承担风险；（2）费用相对较低； （3）发行人获得的资金数额不确定； （4）证券代销是一种委托代理行为。 2、包销 （1）证券的所有权发生转移；（2）费用高于代销； （3）发行人可以较快地、可靠地获得资金。 ; 案例分析2：华远公司系从事生物技术开发的股